基于聚类分析的生物医药行业IPO定价方法研究

发布时间：2021-03-05 23:30

　　本文首先回顾了新股发行机制的相关研究内容，包括新股发行的监管机制，新股的定价机制以及IPO定价的估值模型，并对其进行了比较分析，然后简要回顾了我国IPO发行及定价机制的发展历程。在此基础上，针对我国生物医药行业IPO定价问题展开了研究。在综合分析影响A股市场IPO定价的各因素基础上，确定了影响生物医药行业IPO定价的重要因素，并建立了生物医药行业IPO定价的指标体系，该指标体系包括了生物医药行业企业的盈利能力、营运能力、成长能力及竞争力、偿债能力、及股本扩张能力等指标。然后采用生物医药行业IPO定价的指标体系作为聚类的指标，展开了生物医药行业IPO定价的聚类分析方法研究。本文的研究以沪市生物医药行业57家上市公司为初始研究样本，沪市5家新上市公司为检验样本，对沪市生物医药行业的IPO定价问题进行了实证研究。研究结果表明：生物医药行业IPO定价的聚类分析方法可以有效地降低新股发行的溢价率，为新股定价提供定量的参考，使其定价更趋合理。而合理的新股定价则不仅可以有效的控制发行风险，降低承销商的风险，使IPO公司筹集到所需资金，而且也有利于资本在一二级市场的有效配置，从而促进整个股票市场的良性... 

【文章来源】：西南交通大学四川省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：89 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
    1.1 研究背景和意义
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
    1.3 本文的研究内容
第2章 新股发行机制研究综述
    2.1 新股发行监管方式比较分析
        2.1.1 审批制
        2.1.2 注册制
        2.1.3 核准制
        2.1.4 我国新股发行监管机制的回顾
    2.2 IPO定价机制的概念、类型与特点
        2.2.1 固定价格方式
        2.2.2 竞价方式
        2.2.3 累计投标方式
        2.2.4 混合定价机制
        2.2.5 NET IPO和DPO
    2.3 IPO定价的估值方法研究
        2.3.1 贴现现金流量法
        2.3.2 可比公司法
        2.3.3 期权定价理论在股权估价中的应用
        2.3.4 关于新股估值方法的简单分析
第3章 我国新股发行定价的变化回顾
    3.1 我国新股发行定价体制的回顾
    3.2 我国新股招股机制的回顾
    3.3 我国IPOs的定价实践——我国市盈率法的实施情况
        3.3.1 相对固定市盈率阶段
        3.3.2 发行市盈率市场化的尝试
    3.4 我国IPOs的定价存在的问题
第4章 基于聚类分析的医药行业IPO定价模型及应用研究
    4.1 聚类分析模型简介
    4.2 IPO定价影响因素的选择及聚类指标体系的建立
    4.3 样本的选择及数据的变换
    4.4 基于聚类分析的医药行业IPO定价模型应用研究
第5章 结论
致谢
参考文献
附录



本文编号：3066042