机构异质性风险对宏观经济稳定的阶段影响研究——基于股票市场的视角

发布时间：2021-03-07 09:22

　　机构异质情况下系统性风险对宏观经济稳定的影响存在差异性,经济政策实施的空间点和时间点在不同状态下各不相同。基于股票市场构建金融机构风险和非金融机构风险测度指标,采用分位数自回归方法,研究在经济增长不同阶段系统性风险指标对宏观经济发展的影响。实证结果表明,当经济处于高位或是低位运行时,无论是金融机构风险还是非金融机构风险对宏观经济发展的预测效果和影响能力都各不相同,非金融机构风险比金融机构风险包含的信息对宏观经济影响更大。因此在风险防范过程中,不应忽略非金融机构所引发的风险。在风险预测过程中,对金融机构与非金融机构需要差异区分,同时识别源自金融领域和实体经济的风险并兼顾经济发展阶段,避免二者同方向作用造成叠加效果,从而超出政策措施的预期范围。 

【文章来源】：经济学家. 2019,(08)北大核心CSSCI

【文章页数】：12 页

【文章目录】：
引言
一、文献综述
二、模型结构
三、数据选取和分析
    （一）度量指标选取
    （二）描述性统计
四、实证分析
    （一）分位数回归
    （二）区间估计
    （三）模型预测
五、结论


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国系统性金融风险的度量——基于实体经济的视角[J]. 何青,钱宗鑫,刘伟.  金融研究. 2018(04)
[2]守住不发生系统性金融风险的底线[J]. 周小川.  中国金融家. 2017(12)
[3]系统性金融风险的监测和度量——基于中国金融体系的研究[J]. 陶玲,朱迎.  金融研究. 2016(06)
[4]债务杠杆与系统性风险传染机制——基于CCA模型的分析[J]. 苟文均,袁鹰,漆鑫.  金融研究. 2016(03)
[5]我国上市金融机构系统性风险溢出研究——基于CoVaR和MES的比较分析[J]. 卜林,李政.  当代财经. 2015(06)
[6]中国上市银行系统性风险度量——基于MES方法的分析[J]. 宋清华,姜玉东.  财经理论与实践. 2014(06)
[7]股票价格对宏观经济的影响——基于分位数回归的实证研究[J]. 朴基石,李峰.  税务与经济. 2014(06)
[8]系统性风险与宏观经济稳定:影响机制及其实证检验[J]. 刘晓星,方琳.  北京工商大学学报(社会科学版). 2014(05)
[9]我国银行系统性风险的动态特征及系统重要性银行甄别——基于CCA与DAG相结合的分析[J]. 范小云,方意,王道平.  金融研究. 2013(11)
[10]金融体系“系统风险”的理论辨析——与“系统性风险”的区别与联系[J]. 张亮,许爱萍,李树生,梁朝晖.  金融理论与实践. 2013(08)



本文编号：3068814