上市公司非流通股的定价研究

发布时间：2021-03-15 02:23

　　本文通过对于国有股减持事件和非流通股协议转让价格的实证分析,对我国上市公司非流通股的定价问题进行了研究。首先,本文通过对1994年至2003年我国上市公司股权结构的统计分析,对我国上市公司股权分置的状况以及10年来股权结构的演变情况进行了系统的研究。然后,本文分析了2001年国务院推出“减持国有股用以充实社保基金”的办法对股票市场产生冲击的原因,本文认为,市场的下跌不能由市场压力假说、财富再分配假说和公司治理结构改善假说所解释,而应该主要由信息传递假说来解释,即市场认为以市场价减持国有股传递了政府要高价套现国有股的信息,纷纷抛售股票,由此导致了市场的下跌。最后,本文探讨了影响我国上市公司非流通股协议转让价格的因素,结论是非流通股协议转让的价格基本体现了流通权价值、控制权价值和公司的基本面状况,这说明我国非流通股协议转让价格是符合价值规律的。在结论部分,本文提出了以提高非流通股的流通性来解决股权分置问题的思路。 

【文章来源】：对外经济贸易大学北京市 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：140 页

【学位级别】：博士

【文章目录】：
致谢
摘要
第一章 前言
第二章 中国股市股权分置状况的统计性描述
    第一节 相关文献回顾
    第二节 各类股份的含义与数据说明
    第三节 1994-2003年中国股市股权结构的统计性描述
    第四节 中国股市股权结构的逐年演变
    第五节 本章结论
第三章 国有股减持的实证研究
    第一节 相关文献回顾
    第二节 研究背景和研究假设
    第三节 数据和研究方法
    第四节 实证研究结果
    第五节 本章结论
第四章 非流通股转让价格的实证研究
    第一节 相关文献回顾
    第二节 基本观点和假设提出
    第三节 数据与研究方法
    第四节 非流通股转让价格的描述性统计
    第五节 实证检验结果
    第六节 本章结论
第五章 结论
参考文献


【参考文献】：
期刊论文
[1]股东制衡与公司价值:模型及经验证据[J]. 陈信元,汪辉.  数量经济技术经济研究. 2004(11)
[2]股权转让公告前后的股价反应[J]. 童驯.  银行家. 2003(03)
[3]股票市场对非流通股比例的价格反应——兼析释放非流通股对股市冲击效应及策略[J]. 朱武祥,郭志江.  经济研究. 1999(05)



本文编号：3083389