中国股市收益序列的异方差性和长记忆性研究

发布时间：2021-03-16 12:56

　　股票市场最令人捉摸不透也最具有吸引的就是不断波动的价格。对于股票投资收益的追求,使得人们对股票价格波动规律的研究从未间断过。股票市场波动性的模拟、预测和影响因素分析一直是金融经济学研究的热点,但由于股票价格波动的难以描述、分析和预测,导致难以形成较完善的描述体系。至20世纪60年代,美国芝加哥大学财务学家尤金.法默终于提出了较为完整的有效市场假说理论（EMH）。在随后的四十多年里,有效市场假说一直被奉为金融经济学的经典理论。但随着计算机技术的成熟和越来越多的异常现象被发现,有效市场假说被证实并不符合实际情况。本文首先回顾了有效市场假说,分析了有效市场假说的缺陷。并从金融时间序列不符合有效市场正态分布假定出发,分析了中国股票市场的异方差性和长期记忆性。在异方差性方面,运用了经典的GARCH模型,并结合ARMA模型建立了对数似然值和AIC准则均较优的模型,并对比ARMA模型和ARMA-GARCH模型,表明加入了异方差因素的模型更符合实际情况；其次,在异方差模型选择方面,还运用了较常见的EGARCH、Power ARCH模型对收益序列建模,并与GARCH模型比较,结果显示EGARCH模型在描... 

【文章来源】：中央民族大学北京市 211工程院校 985工程院校

【文章页数】：60 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

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深证成指ARMA(4，4)残差时序图

【参考文献】：
期刊论文
[1]基于稳定分布的PARCH模型[J]. 武东,汤银才.  数理统计与管理. 2007(04)
[2]我国沪深两市股指收益率的EGARCH效应分析[J]. 何宜庆,曹慧红,侯建荣.  统计与决策. 2005(15)
[3]ARCH模型对上证指数收益波动性的实证研究[J]. 曾慧.  统计与决策. 2005(06)
[4]对上海股票市场波动性的ARCH研究[J]. 刘宁.  兰州大学学报. 2004(06)
[5]上证指数Hurst指数的测定及应用[J]. 邱沛光.  西北农林科技大学学报(社会科学版). 2004(05)
[6]Hurst指数及股市的分形结构[J]. 庄新田,庄新路,田莹.  东北大学学报. 2003(09)
[7]ARCH类模型研究及其在沪市A股中的应用[J]. 陈健.  数理统计与管理. 2003(03)
[8]GARCH模型在计算我国股市风险价值中的应用研究[J]. 邹建军,张宗益,秦拯.  系统工程理论与实践. 2003(05)
[9]多元GARCH建模及其在中国股市分析中的应用[J]. 樊智,张世英.  管理科学学报. 2003(02)
[10]随机分形与金融波动的市场机制[J]. 樊智,张世英.  系统工程. 2003(01)

硕士论文
[1]中国股票市场波动的长期记忆性实证分析[D]. 陈红彪.天津大学 2006



本文编号：3086074