我国券商的上市与成长战略研究

发布时间：2021-03-20 14:26

　　在经历了大面积的券商关闭、托管及合并后,中国证监会券商综合治理和清理整顿工作于2006年10月份结束。随着证券市场的回暖,券商业绩的改善,2007年券商迎来了借壳上市的高潮,当年有五家券商成功借壳上市,上市券商从2家上升到7家。预计2009-2010年我国将会迎来券商第二次上市高潮,截至09年7月已经有西南证券、光大证券成功上市,拟上市的还有招商证券、华泰证券等公司。本文结合证券市场的实际情况,对我国证券行业今后发展方向和证券公司上市对公司战略的影响进行分析,其中将重点分析券商上市的初衷、利弊和对抵御金融市场风险的意义等问题。本文分为两部分:第一部分对券商经营的现状做了分析。笔者从影响券商经营的宏观因素和企业微观实际两个层面着手,运用PESTEL模型和生命周期理论,结合行业现状,揭示了券商行业的发展趋势以及各细分业务的前景。由于券商五大主要业务分为三类:经纪业务处于成熟期,自营业务和投行业务属于成长期,资产管理和直投业务属于导入期,笔者对处于不同发展时期的不同业务根据各自的现实情况和发展空间给出了不同的发展战略。第二部分分析了上市对券商发展的意义,指出虽然短期内上市对券商业绩提升的影响... 

【文章来源】：复旦大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

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股票市场交易成本国际比较沂数据来源:《深圳证券交易所2()沥年度股票市场绩效报告分析与建议》图表7:股票市场交易成本国际比较3基金分仓交易量是经纪业务的另一个竞争重点

泪三:图中中r#]毛女挤号截至20(斤年J氏，士犯化三截至2006年底‘数据来源:中国证监会，中国俄券信息网(w、w.讨，ill川川rl’l.。”，11.(11).廿七界锹行〔表格巧:各国债券市场规模与GDP的比值4影响我国债券市场发展的因素有很多，主要因素是目前我国债券市场还处于监管的状态，突出表现在发行监管环节。不同债券品种分属于不同监管机构审准，其中，企业债券发行由发改委批准，金融债、企业短期融资券及信贷资产产品的发行由中国人民银行负责审批或核准，可转换公司债券和公司债券等发

表3一8证券公司行业集中度国际比较HHI指数一25225372069门2犯一J拍6注:HHI指数以证券公司总收入计算中国为2007年，其他国家或地区为2(肠年。数据来源:中国证监会，世界银行券商数量通过上一轮的治理整顿己经有了一定程度的减少，从最高峰的137家左少到目前的106家，但依然众多，行业集中度低，按照国际通行的HHI指数，年底，中国证券业的HHI指数仅提高到406.41，表明中国证券行业仍然高度分同时随着改革开放，金融业外资进入的门槛逐渐放开，如何保护我们的民族防止我们弱小的券商们不被美林、高盛等国际投行大量吞并，整个券商业不成为美林等国际大投行的天下，这是我们必须考虑的问题。所以我们必须抓紧时间做强优质券商，提高行业集中度，加大兼并重组的难度。亿7乙


本文编号：3091153