我国国债期货有价格发现功能吗?

发布时间：2021-03-30 18:48

　　本文运用我国国债期货和现货市场价格数据,对国债期货的价格发现功能进行实证检验,发现国债期货和现货价格间存在协整关系,国债期货价格是国债现货价格的单向Granger原因,由此证明我国国债期货市场已具备价格发现功能。同时,方差分解分析结论显示,国债期货价格对国债现货的价格形成过程具有较高贡献度,说明国债期货市场在信息传递中起到重要作用,对国债现货市场价格具有引领效果。 

【文章来源】：金融市场研究. 2020,(07)

【文章页数】：10 页

【文章目录】：
相关文献
数据来源与数据处理
实证分析
    ADF检验
    Johansen协整检验
    Granger因果检验
    向量误差修正模型（VEC模型）
    脉冲响应函数
    方差分解
结论及政策建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国利率市场的价格发现——对国债现货、期货以及利率互换市场的研究[J]. 张劲帆,汤莹玮,刚健华,樊林立.  金融研究. 2019(01)
[2]利率市场化拓展研究——基于国债期货市场功能分析[J]. 郭磊.  宏观经济研究. 2017(01)
[3]我国五年期国债期货合约价格发现效率的实证研究[J]. 康书隆,何继海.  数学的实践与认识. 2015(10)
[4]利率市场化、国债期货价格发现与风险规避功能[J]. 王蕾,冯倩楠.  金融论坛. 2015(04)
[5]国债期货核心功能研究及实证检验——基于我国国债期货仿真交易观察[J]. 周冰,陈杨龙.  财政研究. 2013(04)



本文编号：3109974