中国股票市场与经济增长关系实证分析

发布时间：2021-04-02 02:06

　　随着现代经济的发展,金融活动成为经济活动的核心部分之一。金融与经济增长的关系问题很早就引起了经济学家们的关注。作为金融市场一部分的股票市场,它与经济增长的关系一直以来都存在很大的争议。本文对国内外有关股票市场与经济增长关系的理论进行分析。结合中国的具体情况,采用实证分析的方法研究我国现阶段股票市场发展对经济增长的贡献程度,并深入分析了目前我国股票市场与经济增长弱相关的原因,进而提出了发展与完善股票市场的应对策略。 

【文章来源】：南昌大学江西省 211工程院校

【文章页数】：52 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

1998一2006年我国大中型企业平均资产负债率变动趋势

量的扰动如何通过模型影响所有其他变量，最终又反馈到自身的过程。上面是由VAR系统生成的GDP与股市筹资额、股票成交额和股票总市值之间的脉冲响应函数合成图。在图4.40中，横轴表示冲击作用的滞后期间数，纵轴分别表示LNGDp、LNCJE、LNCzE和LNzSZ等因变量的变化，由于各因变量均取对数，所以，各图纵轴系数代表弹性。首先，考察GDP分别对其他变量一个标准差新息扰动的响应路径。图4.10显示它对自身的一个标准差新息反应强烈，但GDP从第一期到第二期减少了约0.5，从第二期开始到三期成负相关，到四期开始又慢慢回升对自身有着巨大的影响第五期影响最大，六、七期成负相关，八期、九期对自身影响又增大;来自成交额的一个标准差新息扰动的响应路径，从第二期开始反应比较明显，GDP迅速增加

图4.41变量LNZSz、LNGDP、LNI和LNS对一个新息扰动的响应路径再分析股票总市值与GDP、投资和储蓄脉冲响应，如下图，同样是由vAR系统生成的股票总市值与GDP、投资和储蓄之间的脉冲响应函数合成图。在图4.41中，首先，考察股票总市值分别对其他变量一个标准差新息扰动的响应路径。图4.41显示它对自身的一个标准差新息反应强烈，一直保持上升的正向响应到第九期时达到0.25;来自固定资产投资的一个标准差新息扰动的响应路径，在第一期出现不相关从第二期逐渐上升保持到最后的正向响应;储蓄额一个标准差新息从第一期开始九对股票总市值影响成正向响应，越到后期响应越明显;来自股票总市值一个标准差新息的影响在第一期到第三期都呈现正向响应，在第四至第六期呈现不相关，从第七期后都成负响应。其次，考察储蓄分别对其他变量一个标准差新息扰动的响应路径。图中显示它对自身一个标准差新息强烈，但表现出逐渐降低的趋势，到第九期出现负响应;来自股票总市值一个标准差新息的影响在第一期呈现负响应


本文编号：3114384