资本市场的Hurst指数估计

发布时间：2021-04-09 06:38

　　随着中国改革开放的深化,中国的资本市场朝着成熟的方向发展,Hurst指数是水文学家赫斯特于1951年提出来的,之后又由Mandilbrot引入分数布朗运动以及分形概念为之建立了严格的数学基础.近二十年来,对时间序列长记忆性的研究已经由自然科学领域扩展到了经济、金融领域,特别是金融时间序列的长记忆性,已成为国内外研究的热点问题.传统的资本市场理论建立在正态分布假设之上,认为价格运动满足随机游走.但经验数据表明,事实并非如此.分析金融市场长记忆性,具有重要的理论和现实意义.估计Hurst指数的文献相当多,国内外都有研究,最初有经典的R/S估计,修正后的R/S估计,多反射分析,趋势波动分析（DFA）,周期回归（GPH）,移动平均,小波系数法,多尺度估计等.本文介绍了R/S估计和多尺度估计,通过数值模拟我们发现,R/S估计存在不足,对短期的记忆性非常敏感,需要的样本量大,基于这些缺点,我们用多尺度估计方法估计Hurst指数,多尺度估计不需要那么大的样本容量,我们从数值模拟中还发现,多尺度估计的计算速度较快,偏差教小,估计的结果更精确.本文一共分五章,第一章综述了本文研究背景及现实意义以及国内外... 

【文章来源】：广西师范大学广西壮族自治区

【文章页数】：40 页

【学位级别】：硕士

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中文摘要
ABSTRACT
第一章 引言
    1.1 研究背景及现实意义
    1.2 国内外研究综述
        1.2.1 国外研究综述
        1.2.2 国内研究综述
    1.3 本文研究的内容和方法
第二章 模拟分数布朗运动和Hurst 指数的定义
    2.1 模拟分数布朗运动
    2.2 Hurst 指数定义
    2.3 Hurst 指数的分形性质
第三章 R
    3.1 重标极差（R/S） 分析法
    3.2 多尺度（广义赫斯特指数）分析法
第四章 实证分析
    4.1 数据的收集与分析
    4.2 实证结果
        4.2.1 R/S 估计Hurst 指数
        4.2.2 多尺度估计Hurst 指数
第五章 结论与展望
参考文献
附录
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]有效市场理论与分形市场理论[J]. 孙志华.  合作经济与科技. 2006(15)
[2]R/S分析的理论基础:分数布朗运动[J]. 徐绪松,马莉莉,陈彦斌.  武汉大学学报(理学版). 2004(05)
[3]论证券市场的分形与混沌[J]. 伍海华,李道叶,高锐.  世界经济. 2001(07)
[4]Hurst指数在股票市场有效性分析中的应用[J]. 叶中行,曹奕剑.  系统工程. 2001(03)
[5]探讨资本市场有效性的一种有效方法:分形市场分析[J]. 徐龙炳.  财经研究. 1999(01)



本文编号：3127118