我国A股投资组合实证研究

发布时间：2021-04-14 18:10

　　证券业是一个高风险的行业,证券投资中的风险一直备受关注,证券组合投资是风险防范和控制的一个重要途径。本文运用了金融学、统计学、计算机科学等理论,将目前股票市场的风险投资问题作为一个系统工程分析研究。采用先进的计算机软件,将近期的市场数据应用于这些金融模型当中,做定量分析,最大的特点是综合性强。旨在通过实证研究,确定在目前的投资环境下,我国A股市场指数的发展变化情况,既:市场的有效性和波动性;比较允许卖空和不允许卖空条件下,能够获得的投资组合的有效前沿的差距;选择较长时间的历史数据是不是能够更为有效的预测投资目标的资产变化情况;在我国市场条件下,风险价值CVaR是否同样具有比VaR的优越性。本文共分为七章,前两章统摄全文,中间各章之间的关系是逐步递进的关系,最后一章总结全文。具体来说:第一章导论,主要介绍了本文的研究目的、意义,国内外的研究综述,研究思路、方法和创新之处。第二章是理论研究,是全文的理论核心,介绍了模型以及其求解过程,以便于第三章之后的实证研究直接引用。第三章对市场指数做EGARCH拟合研究A股的市场有效性,结果发现我国股市市场有效性在逐步增强,存在正负杠杆效应交替出现的现... 

【文章来源】：西北农林科技大学陕西省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：67 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 导论
    1.1 选题背景
    1.2 研究的目的和意义
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意义
    1.3 国内外研究综述
        1.3.1 现代证券投资组合理论国外研究概况
        1.3.2 目前国内研究动态
    1.4 研究思路和方法
        1.4.1 研究思路
        1.4.2 研究方法
    1.5 论文的创新之处
第二章 投资组合相关理论研究
    2.1 市场有效性和GARCH 系列模型
    2.2 风险的度量技术
        2.2.1 方差、半方差和平均绝对差
        2.2.2 风险量化指标VaR 和CVaR
    2.3 组合优化模型理论探讨
    2.4 风险规避者的效用函数
    2.5 本章小结
第三章 市场有效性研究
    3.1 模型的预检验
    3.2 EGARCH 模型拟合
        3.2.1 分阶段模型拟合的结果
        3.2.2 拟和结果分析
第四章 数据的初选和预检验
    4.1 数据的采样和筛选
    4.2 样本的初检验和风险值概算
第五章 投资组合模型的拟合
    5.1 MARKOWITZ 均值-方差模型有效前沿
        5.1.1 允许买空卖空条件的有效前沿
        5.1.2 不允许买空卖空条件下的有效前沿
    5.2 风险规避者的组合选择
    5.3 CVAR 在投资组合中的应用
        5.3.1 允许卖空两组组合的条件风险值CVaR
        5.3.2 基于CVaR 的投资组合实证分析
    5.4 本章小结
第六章 组合的评价
    6.1 基于 MATLAB 的投资组合评价
    6.2 基于CAPM 的投资组合评价
    6.3 组合评价的比较分析
第七章 总结
    7.1 研究结论
    7.2 研究的局限性和尚待解决的问题
参考文献
致谢
作者介绍


【参考文献】：
期刊论文
[1]我国证券市场的VaR与CVaR方法比较实证分析[J]. 李燕华.  山西财经大学学报. 2007(S1)
[2]现代投资组合理论分支发展的前沿动态[J]. 徐丽梅.  北方经贸. 2006(10)
[3]中国B股市场投资组合的实证研究[J]. 刘晓敏,胡晓华.  金融经济. 2006(14)
[4]基于非对称ARCH模型的上海股市波动特征分析[J]. 曹剑,刘璐.  市场论坛. 2006(03)
[5]马柯维茨模型在深圳股市应用中的实证研究[J]. 陈剑利,诸葛莉,周明华.  浙江工业大学学报. 2005(04)
[6]B股市场的分形结构研究[J]. 林水山.  技术经济与管理研究. 2005(02)
[7]“牛市”和“熊市”对信息的不平衡性反应研究[J]. 陆蓉,徐龙炳.  经济研究. 2004(03)
[8]上海股市风险特征与投资组合关系实证研究[J]. 唐建新,陈振东.  商业时代. 2003(18)
[9]中国股票市场收益率分布曲线的实证[J]. 陈启欢.  数理统计与管理. 2002(05)
[10]绝对离差证券组合投资模型及其模拟退火算法[J]. 徐绪松,陈彦斌.  管理科学学报. 2002(03)



本文编号：3137775