论我国杠杆收购与资本市场之间的关系

发布时间：2021-04-16 11:18

　　杠杆收购是以贷款融资、债券融资、股票并购融资为主要融资方式,在资本市场中筹集到大量资金对目标企业进行并购的特殊形式。杠杆收购的高负债性可缓解中国国企改革需要大量的外部资金,却又财力不足、存在庞大的收购资金缺口这一矛盾;杠杆收购的高收益特性可为激励不足、管理不善的国企引入竞争,引入活力。在我国发展杠杆收购,将有利于加强企业竞争能力,促进企业优胜劣汰,扩大企业规模;有利于优化我国产业结构优化资源配置;有利于完善我国公司治理结构。由于杠杆收购与资本市场之间存在着密不可分的关系,所以,结合资本市场的情况来研究杠杆收购的发展显得尤为重要。本文旨在通过研究杠杆收购与资本市场之间的关系,再结合我国目前的实际情况,来分析目前在我国实行杠杆收购的可行性,以及如何通过改善资本市场条件来适应杠杆收购的需要。在此基础上,对中外的杠杆收购案例进行分析对比,探讨在目前的资本市场条件下,如何操作可提高杠杆收购的成功率和收益率,有效的控制其风险。本文首先研究国外杠杆收购的发展历程,并归纳出杠杆收购的大力发展所需要的资本市场环境,即垃圾债券的广泛运用,金融管制的放松,多层次的金融融资工具的出现和盛行。之后,从杠杆收购的... 

【文章来源】：西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：63 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
引言
    一、选题原因
    二、研究现状
    三、基本思路
    四、主要研究方法
第一章、杠杆收购的总述
    一、杠杆收购的定义
    二、杠杆收购的分类
    三、杠杆收购的各种理论基础
第二章、我国发展杠杆收购的必要性
    一、杠杆收购有利于企业做大做强，促进优胜劣汰
    二、杠杆收购有利于优化我国产业结构
    三、杠杆收购有利于完善我国公司治理结构
    四、杠杆收购可促进资本市场发展，活跃资本市场
第三章、杠杆收购与资本市场之间的密切联系
    一、国外杠杆收购的发展所需要的资本市场环境
    二、杠杆收购的融资环节与资本市场之间的关系
    三、杠杆收购的退出环节与资本市场之间关系
    四、杠杆收购与资本市场开放度之间的关系
第四章、从资本市场角度，探讨杠杆收购在我国的可行性
    一、贷款融资分析
    二、发行债券融资分析
    三、发行股票并购融资分析
    四、可转换债券融资分析
    五、投资限制分析
    六、退出途径分析
第五章、改善我国资本市场环境，适应杠杆收购的需要
    一、扩大资本市场容量
    二、适度调整资本市场的相关法律，为杠杆收购提供一个适宜的环境
    三、对市场上存在的金融工具进行调整创新，增加多层次的融资工具
    四、鼓励资本市场上的中介机构的发展壮大
    五、提高资本市场的开放性，促进两者之间的良性互动
第六章、中外案例分析
    一、粤美的MBO 案例
    二、胜利股份MBO 案例
    三、收购雷诺—纳比斯科案例
    四、国内外杠杆收购融资案例分析、比较
第七章、在目前的资本市场条件下，应如何提高杠杆收购的可行性
    一、杠杆收购运作的事前准备
    二、在目前的资本市场条件下，确定适当的杠杆收购融资策略
    三、引入模型，对杠杆收购的财务风险进行自主调控
参考文献
后记
致谢
在读期间科研成果目录


【参考文献】：
期刊论文
[1]国有企业杠杆收购问题研究[J]. 陈建凯.  财会研究. 2005(12)
[2]论杠杆收购及其风险防范[J]. 史冬元.  商业经济. 2005(06)
[3]论杠杆收购的条件及其在我国实施的障碍[J]. 刘向伟.  前沿. 2004(07)
[4]杠杆收购的融资探讨[J]. 刘斌红.  改革与战略. 2003(12)
[5]杠杆收购及其在我国的应用[J]. 赵建平.  河南税务. 2002(17)



本文编号：3141323