证券交易印花税调整对股市波动性影响研究

发布时间：2021-04-26 02:51

　　从交易者角度出发,证券交易印花税是其交易成本的重要组成部分,交易成本的大小和调整会对股市的波动性产生重要影响。从我国证券市场发展的实践来看,监管当局一直把印花税作为调控证券市场的一个重要工具,自开征证券交易印花税以来,印花税率经历了多次调整,每次调整都引起了股市的大幅波动。鉴于此,本文从理论和实证两个层面就印花税调整对市场的波动性影响进行研究。理论方面阐述了证券交易印花税的概念及作用、证券交易印花税的发展历史、我国的现行税制、税率调整效应及其波动性的含义等。实证方面首先进行了方差检验用以分析证券交易印花税调整前后多个交易日市场收益率的方差变动,检验结果表明,调整印花税确实对股市收益率的波动性产生了显著影响,并且有波动的非对称性影响。然后,采用GARCH（1,1）模型对自2006年启动的新一轮市场周期中实行的三次印花税调整进行计量检验,实证结果再次表明,在新的市场环境下,调高印花税会对市场收益率的波动性产生明显影响,而调低印花税对市场收益率波动性的影响则不显著,并且影响都是在较短时期内显著,随着时间增长,印花税调整的影响效应明显减弱。最后,结合实证分析结果和与发达国家的证券交易税制对比研... 

【文章来源】：青岛大学山东省

【文章页数】：56 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
引言
    一、研究背景及研究意义
    二、国内外的研究现状
    三、研究方法与研究框架
    四、创新之处
第一章 证券交易印花税及波动性理论概述
    1.1 基本概念
    1.2 证券交易印花税的作用
    1.3 证券交易印花税的发展历史
    1.4 我国现行的证券税制
    1.5 我国证券交易印花税税率调整的效应分析
    1.6 波动性的含义
第二章 印花税调整对股市波动性影响的方差检验
    2.1 直观影响分析
    2.2 方差检验
    2.3 数据选取
    2.4 实证结果分析
第三章 印花税调整对股市波动性影响的计量检验
    3.1 研究模型
    3.2 建立模型
    3.3 数据样本及统计特征分析
    3.4 单位根检验
    3.5 ARCH效应检验
    3.6 GARCH模型及其实证结果
    3.7 小结
第四章 政策建议
    4.1 国际比较
    4.2 政策建议
结论
参考文献
攻读学位期间研究成果
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]调整证券交易印花税对中国股市波动的非对称——影响的实证研究[J]. 罗磊.  世界经济情况. 2008(08)
[2]论中国股票市场的政府干预——印花税调整的实证分析[J]. 赵海云,刘琢琬.  金融与经济. 2008(06)
[3]印花税调整对我国证券市场的影响分析[J]. 高云飞.  商场现代化. 2008(14)
[4]证券交易印花税的理论分歧与国际经验启示[J]. 徐为人.  税务研究. 2008(05)
[5]浅析我国证券市场政府监管的现状及其革新——以印花税的两次调整为例[J]. 郭益男.  时代经贸(下旬刊). 2008(04)
[6]印花税调整对我国股票市场影响的实证分析[J]. 张淼,邹晋.  地方财政研究. 2008(04)
[7]我国证券印花税调整的问题及意义[J]. 贺强,王罡,曾琨杰.  价格理论与实践. 2008(04)
[8]从印花税调整对股市的影响看政府调控的作用——兼谈股市热的成因[J]. 冯彦明,刘琢琬.  浙江金融. 2008(03)
[9]证券交易印花税调整对上证综合指数的影响[J]. 单飞.  大连海事大学学报(社会科学版). 2007(06)
[10]交易成本对我国股票市场价格波动性的影响分析[J]. 王聪,李道叶.  南方金融. 2007(11)

博士论文
[1]中国证券市场税收效应和制度分析[D]. 茆晓颖.苏州大学 2006
[2]我国证券交易印花税调整效应及其制度改进[D]. 胡世明.上海财经大学 2004



本文编号：3160584