非完全信息模型在预测违约风险中的应用

发布时间：2021-04-30 22:10

　　现代信用风险模型分为结构模型和简约模型两种。结构模型以莫顿模型为代表,假设当公司资产价值低于负债价值时违约发生。在此基础上发展了一系列模型,但这些模型大都仍保留违约的定义。简约模型则是通过数学方法将违约影响因子进行分解。结构模型具备较强的理论基础,而简约便于操作。两者最大的分歧在于违约是否可预测。非完全信息模型能将两者的优点很好的结合在一起,并且在信息不完全的情况下求出违约概率。这在我国有较强的现实意义。本文在理论对比分析非完全信息模型与莫顿模型、首越边界模型基础上,又进行了实证比较。我们假设公司负债服从scaled beta分布,以ST三星等26家ST公司为样本公司,分别求出这三个模型各自的违约率。研究表明:（1）非完全信息模型能够比较明显的对公司违约状态作出预测（2）非完全信息模型对现实的解释力度大,是有效的。最后,本文根据实证结果对非完全信息模型在我国的适用性进行了探讨,并明确了后续需要解决的问题。 

【文章来源】：吉林大学吉林省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：75 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
内容提要
引言
第1章 问题的提出和国内外文献综述
    1.1 问题的提出及其意义
    1.2 文献综述
第2章 信用风险模型分析与选择
    2.1 结构信用风险模型(STRUCTURAL MODEL)
    2.2 简约信用风险模型（REDUCED-FORM MODEL）
    2.3 非完全信息模型（INCOMPLETE INFORMATION MODEL）
    2.4 违约概率模型的比较分析
第3章 实证分析
    3.1 样本选择与参数计算方法
    3.2 结果分析
第4章 结论
    4.1 主要结论
    4.2 后续研究
参考文献
附录 A 样本公司资产价值及其波动率
附录 B 样本公司违约概率表
致谢
中文摘要
ABSTRACT


【参考文献】：
期刊论文
[1]商业银行信用风险及评估方法应用述评[J]. 尹宗成,田峰,吴永辉.  安徽农业大学学报(社会科学版). 2008(05)
[2]I2模型的中国实证检验[J]. 杨星,石伟,郭璐.  统计与决策. 2007(14)
[3]现代信用风险研究综述[J]. 李咏梅,田增瑞.  统计与决策. 2007(10)

博士论文
[1]我国商业银行信用风险度量与管理研究[D]. 刘兵.吉林大学 2008
[2]信用风险理论、模型及应用研究[D]. 李兴法.东北财经大学 2007
[3]违约风险度量模型及在上市企业中的应用研究[D]. 李晓庆.河海大学 2007
[4]基于结构化模型的信用风险度量及其应用研究[D]. 程功.天津大学 2007
[5]商业银行信用风险与利率风险的联合度量研究[D]. 刘小莉.复旦大学 2006

硕士论文
[1]信用风险评价模型及其应用研究[D]. 殷丽娜.天津大学 2008
[2]信用风险度量模型及KMV模型在我国上市公司的应用研究[D]. 王宏梅.武汉理工大学 2007
[3]基于KMV模型的上市公司信用风险度量研究[D]. 孙燕妮.大连理工大学 2007
[4]我国上市公司信用风险度量实证研究[D]. 石伟.暨南大学 2006
[5]我国银行业现代信用风险度量模型的研究及其应用[D]. 耿华丹.重庆大学 2005



本文编号：3169571