投资者的流动性偏好和股票定价——基于流动性偏好前提下的CAPM

发布时间：2021-05-19 23:51

　　投资者具有流动性偏好,其产生的原因在于基于时间的先后产生的现金偏好和由于不确定性产生的现金偏好两个方面。对于具有流动性偏好的风险规避的投资者而言,在β<1时股票价格会高于传统的资本资产定价模型对股票的估价。具有流动性偏好的风险规避的投资者会采取套利的策略,买进该股票,导致证券市场上对β<1的股票的需求增加,使得β<1的股票价格上升,从而在价格上高于传统的资本资产定价理论下的价格。 

【文章来源】：吉林大学社会科学学报. 2007,(03)北大核心CSSCI

【文章页数】：5 页

【文章目录】：
一、引 言
二、投资者的流动性偏好与投资的效用
    1.基于时间先后顺序产生的现金偏好
    2.基于未来现金流入的不确定性上产生的现金偏好
三、投资者流动性偏好下的主观贴现率与市场无风险利率
四、在主观贴现率下的CAPM模型及股票价格
五、结 论


【参考文献】：
博士论文
[1]中国创业板公司IPO的资本成本效应研究[D]. 李兴伟.首都经济贸易大学 2011

硕士论文
[1]宏观经济因素与中国股市系统性风险测度[D]. 关子桓.华南理工大学 2019
[2]流动性对资产定价的影响[D]. 龚勋.西南财经大学 2011
[3]欧洲市场上兼并套利的超额收益研究[D]. 杨志明.复旦大学 2008



本文编号：3196667