中国证券市场过度自信的实证研究

发布时间：2021-06-05 14:35

　　随着金融证券市场的不断发展,传统金融理论和金融证券市场的现实不断发生着冲突,在证券市场上出现了传统金融理论所无法解释的各种“异常现象”。行为金融理论将认知心理学研究结果与传统金融理论融合在一起,重新审视了市场价格行为,并解释了证券市场上的这些“异常现象”。现有研究表明,许多基于投资者过度自信假定的行为金融学模型能够解释传统经典金融学理论无法解释的一些异常现象。譬如,在某种程度上,过度自信模型能够解释交易量之谜、波动性之谜、长期反转效应和短期动量效应等等。同时,以西方发达国家成熟市场为研究对象的经验研究和实验研究也表明,证券市场上确实存在投资者过度自信现象。因此,DeBondt和Thaler（1995）甚至认为过度自信是判断心理学（Judgmentpsychology）中最有力的发现。近年来,随着过度自信在行为金融学研究中得到了广泛应用,投资者过度自信已经成为金融学家的研究热点和标准假定之一。本文的研究涉及行为金融理论中最受学者关注,最热门的问题,是投资者过度自信心理偏差,过度自信是投资者中普遍存在而最典型的心理偏差。本文在DHS模型和“收入效应”的基础上,来研究投资者过度自信心理和自我... 

【文章来源】：华东师范大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：82 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 导论
    第一节 研究的背景及问题的提出
    第二节 研究意义
    第三节 研究内容、方法及不足
第二章 过度自信的理论基础及其评述
    第一节 标准金融学的困惑
    第二节 行为金融的主要理论框架
    第三节 过度自信理论内涵
    第四节 DHS模型简介
第三章 实证分析模型的建立
    第一节 研究对象
    第二节 样本数据
    第三节 模型的建立
第四章 中国证券市场过度自信的实证分析
    第一节 单位检验
    第二节 滞后6期的回归分析
    第三节 滞后6期的自回归分析
    第四节 对上海证券市场上升和下降行情的回归分析
    第五节 对深圳证券市场上升和下降行情的回归分析
    第六节 小节
第五章 结论
附录
参考文献
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国股市周期的划分与实证分析:1991-2004[J]. 严武,徐伟,王静.  当代财经. 2006(10)
[2]过度自信交易成本和投资[J]. 郑直.  金融经济. 2006(06)
[3]投资者过度自信理论与实证研究综述[J]. 江晓东.  外国经济与管理. 2005(09)
[4]对投资者过度自信影响证券交易量的研究[J]. 杨奇志.  经济师. 2005(07)
[5]过度自信理论及其对金融市场的影响[J]. 薛斐.  当代经济管理. 2005(03)
[6]过度自信、流动性和资产定价*[J]. 吴卫星,梁衡义.  财经问题研究. 2005(05)
[7]过度自信对金融资产短期价格行为的影响分析[J]. 李平,曾勇.  系统工程理论与实践. 2004(12)
[8]基于行为金融的证券投资“认知风险”度量研究[J]. 杨春鹏.  数量经济技术经济研究. 2004(05)
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[10]中国个体证券投资者交易行为的实证研究[J]. 李心丹,王冀宁,傅浩.  经济研究. 2002(11)



本文编号：3212348