我国矿业资本市场发展有关问题研究

发布时间：2021-06-08 20:48

　　矿业是关系到国家经济安全的资源性行业,矿业资本市场是矿业资本经营的必由途径。我国矿业资本市场已经起步并经过了几年的初步发展,许多方面还不够成熟。深入发展我国矿业资本市场对我国矿业资源整合、壮大矿业企业并做强矿业、参与国际竞争等方面都具有十分重要的意义,对我国矿业资本市场发展有关问题的研究显得尤为必要。本文结合定性和定量分析,在对矿业资本市场有关原理和背景论述的基础上,对我国矿业资本市场的现状和特征、存在问题和原因、发展机遇和方向进行了详细讨论,并根据以上分析结论,尝试提出了我国矿业资本市场发展的具体对策和建议。论文首先在文献综述中回顾了矿业和矿业资本市场有关理论,对近期国内外矿业发展的形势和趋势作了简要阐述,并对发展矿业资本市场重要现实意义作了说明。然后论文开展了对矿业资本市场现状和特征的归纳和分析。现状分析讨论了矿业资本市场构成和分布以及矿业并购交易概况。市场特征从基础特征分析和市场指标分析等方面展开。文章重点进行了我国矿业资本市场风险和波动性的实证分析。在风险分析中应用了振幅分析、CAPM模型进行了分析,在波动性分析中,论文应用了GARCH模型族等方法进行了建模,得出了矿业资本市场... 

【文章来源】：中国地质大学湖北省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：85 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

采掘指数日线收益率波动示意图

研究对象选取 2001 年 7 月 2 日至 2008 年 1 月 31 日采掘指数的每日收盘数，共 1593 个日线数据，数据来自通达信证券分析系统。仍采用对数收益率计算方法进行处理，得到采掘指数日线收益率序列，下面对此序列应用 GAR模型族进行有关实证分析。3.3.3 描述统计和平稳性检验将采掘指数日线收盘数据进行对数收益率处理，对其进行描述统计分析并正态分布检验。收益率 Rt的正态分布检验统计量为 Jarque-Bera 统计量，如果列服从正态分布，那么 JB 统计量服从自由度为 2 的χ2分布，如果 JB 统计量于该分布的临界值，则拒绝服从正态分布的原假设。使用 SAS 统计软件对处后的采掘指数日收益数据进行有关分析，收益率序列的基本描述统计指标、峰偏度和 JB 统计值如图 3-3、图 3-4 及表 3-7 所示。

图 3-4 采掘指数日线收益率描述统计结果-2表 3-7 采掘指数日线收益率 JB 统计量结果Jarque-Bera Probability270.6429 <0.0001由图 3-3、3-4 和表 3-7 中的结果可知，采掘指数日收益率的峰度 K 为度 S 为-0.0543，JB 统计量为 270.6429。对上述结果分析可得以下结论峰度和偏度都异于正态随机变量 S=0、K=3 的情况，但相差并不大。出的但绝对值较小的偏度，可以认为整体上是对称的。从峰度的数据可以为超出峰度，具有正的超出峰度的分布就具有厚尾性，意味着来自于这布的随机样本会有更多的极端值。将市场综合指数深证成指采用同样的日收益率并作统计分析，得其峰度 K 为 3.7808，而采掘指数的峰度 K67。采掘指数分布呈现的尖峰特征与深证成指相比并不十分明显。其次值高达 270.6429，而其伴随的概率 P 几乎为 0，正态检验的结果说明了日收益率序列布不服从正态分布。

【参考文献】：
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本文编号：3219176