证券投资基金费用与管理质量关系研究

发布时间：2021-06-22 11:09

　　作为一种集合投资、专业理财的工具,证券投资基金本质上体现的是委托——代理关系。委托人（投资者）与代理人（基金管理人）追求的目标并不一致,委托人与代理人之间的信息是不对称的,委托人处于相对弱势。在基金费用设置时,为了有效地保护投资者利益,探讨基金费用与基金管理质量的关系,论证基金费用设置的合理性将成为一个有效手段。本文首先论证基金费用与管理质量关系研究前提,对比分析中美两国在费用结构及费用设置上的差异,重点讨论两国基金管理质量对基金费用设置的影响,论证基金费用与管理质量评价指标之间的关系。然后,区分业绩好与差的证券投资基金,推出相对的研究假设:业绩好的基金,其费用率与基金业绩正或负相关,业绩差的基金,其费用率与基金业绩正或负相关; 业绩好的基金,其费用率与投资组合风险正或负相关,业绩差的基金,其费用率与投资组合风险正或负相关。对基金费用与基金规模提出假设,即基金费用率与其规模正或负相关,验证基金管理的规模效应。实证结果发现,业绩好的基金,基金费用率与基金的詹森指数Jp呈显著的负相关; 业绩差的基金,基金费用率与基金的詹森指数Jp显著正相关; 就整体而言,基金费用率与基金业绩呈负相关,这是... 

【文章来源】：湖南大学湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：75 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
插图索引
附表索引
第1章 绪论
    1.1 研究背景和研究意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究对象和内容
        1.2.1 研究对象
        1.2.2 研究内容
    1.3 研究的方法与思路
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 研究思路
    1.4 创新与成果
第2章 理论基础与相关研究综述
    2.1 理论基础
        2.1.1 委托代理理论
        2.1.2 利益相关者理论
        2.1.3 证券投资组合理论
    2.2 理论研究综述
        2.2.1 基金的利益相关者
        2.2.2 基金管理人的代理问题
    2.3 实证研究综述
        2.3.1 基金费用与基金业绩
        2.3.2 基金费用与投资组合风险选择
        2.3.3 基金费用与基金规模
第3章 基金费用与管理质量关系的理论分析
    3.1 基金费用与管理质量关系研究前提
        3.1.1 非对称信息的基金市场
        3.1.2 基金的委托—代理关系与“内部人控制”
        3.1.3 基金费用设置中的利益冲突
    3.2 管理质量对基金费用设置影响的中美比较
        3.2.1 美国基金管理质量与费用设置
        3.2.2 中国基金管理质量与费用设置
    3.3 基金费用与管理质量评价指标关系分析
        3.3.1 基金管理质量评价方法与指标
        3.3.2 基金费用与管理质量评价指标关系分析
第4章 基金费用与管理质量关系的实证研究
    4.1 基金费用与基金管理质量的理论假设
        4.1.1 基金费用与基金业绩的理论假设
        4.1.2 基金费用与投资组合风险的理论假设
        4.1.3 基金费用与基金规模的理论假设
    4.2 实证研究设计
        4.2.1 样本选择
        4.2.2 数据来源
        4.2.3 多元回归模型构建
    4.3 实证结果分析
        4.3.1 基金费用与基金业绩的关系
        4.3.2 基金费用与投资组合风险的关系
        4.3.3 基金费用与基金规模的关系
    4.4 政策与对策建议
        4.4.1 完善有关基金投资组合风险管理的政策法规
        4.4.2 完善基金内部治理,引入独立董事制度
        4.4.3 加强基金托管人制度建设
        4.4.4 发挥市场优化资源配置的基础性作用
结论
参考文献
致谢
附录A 攻读硕士学位期间的科研成果
附录B 基金实证样本
附录C 封闭式基金概况


【参考文献】：
期刊论文
[1]相对业绩对投资基金风险承担行为的影响研究[J]. 王明好,陈忠,蔡晓钰.  中国管理科学. 2004(05)
[2]职业忧虑影响基金经理投资行为的经验分析[J]. 罗真,张宗成.  世界经济. 2004(04)
[3]封闭型基金业绩及其规模影响研究[J]. 晏艳阳,刘振坤,席红辉.  财经理论与实践. 2003(05)
[4]投资组合业绩评价理论综述[J]. 高海红.  世界经济. 2003(03)
[5]利益相关者间的谈判与企业治理结构[J]. 周鹏,张宏志.  经济研究. 2002(06)
[6]证券投资基金激励约束机制的实证研究[J]. 韩德宗,宋红雨.  数量经济技术经济研究. 2002(04)
[7]基金治理结构的比较研究[J]. 欧明刚,孙庆瑞.  证券市场导报. 2001(05)
[8]对基金费用结构的理论研究和政策建议[J]. 温娇月.  金融科学. 2000(03)
[9]基金管理人的绩效与报酬的确定[J]. 包明宝.  南京航空航天大学学报(社会科学版). 2000(01)
[10]我国投资基金管理规范化问题探析[J]. 钱卫红,王年华.  江西财经大学学报. 1999(05)



本文编号：3242729