券商的股权质押业务与其分析师荐股评级的乐观偏差

发布时间：2021-07-05 17:31

　　券商为上市公司大股东提供的股权质押融资服务是否会影响其分析师荐股评级的乐观偏差呢?本文基于我国A股上市公司2008-2016年间的数据对此问题展开了研究,结果发现,相较于非质权人券商分析师,质权人券商分析师对出质人公司的荐股评级更加乐观;且这一关系在规模较小的券商中更为明显。本文进一步研究还发现,质权人券商分析师的荐股评级乐观倾向主要存在于大股东股权质押期间,而在相关股权质押发生前和股权质押解除后,没有证据表明质权人券商分析师与非质权人券商分析师的荐股评级存在显著差异。本文的研究结果表明,券商作为上市公司大股东股权质押的质权人会带来利益冲突,并在一定程度上会有损于其所隶属分析师的独立性。 

【文章来源】：会计研究. 2019,(08)北大核心CSSCI

【文章页数】：7 页

【文章目录】：
一、引 言
二、文献回顾
    (一)股权质押之经济后果的研究简述
    (二)分析师研究的相关文献简述
三、研究假说
四、研究设计
    (一)变量与回归模型
    (二)数据来源与研究样本
五、实证分析
    (一)描述性统计
    (二)假说的检验结果与分析
六、进一步分析与稳健性检验
    (一)股权质押与质权人券商分析师EPS预测乐观程度
    (二)质押前和解押后质权人券商分析师与非质权人券商分析师荐股评级的差异
    (三)其他稳健性检验
七、结论


【参考文献】：
期刊论文
[1]控股股东股权质押与上市公司真实盈余管理[J]. 谢德仁,廖珂.  会计研究. 2018(08)
[2]控股股东股权质押与企业创新投入[J]. 李常青,李宇坤,李茂良.  金融研究. 2018(07)
[3]控股股东股权质押与上市公司股利政策选择[J]. 廖珂,崔宸瑜,谢德仁.  金融研究. 2018(04)
[4]股权质押、控制权转移风险与税收规避[J]. 王雄元,欧阳才越,史震阳.  经济研究. 2018(01)
[5]控股股东股权质押与审计师风险应对[J]. 翟胜宝,许浩然,刘耀淞,唐玮.  管理世界. 2017(10)
[6]控股股东股权质押与开发支出会计政策隐性选择[J]. 谢德仁,廖珂,郑登津.  会计研究. 2017(03)
[7]控股股东股权质押是潜在的“地雷”吗?——基于股价崩盘风险视角的研究[J]. 谢德仁,郑登津,崔宸瑜.  管理世界. 2016(05)
[8]市值管理动机下的控股股东股权质押融资与利益侵占[J]. 李旎,郑国坚.  会计研究. 2015(05)
[9]王婆贩瓜:券商自营业务与分析师乐观性[J]. 曹胜,朱红军.  管理世界. 2011(07)
[10]我国承销商利用分析师报告托市了吗?[J]. 潘越,戴亦一,刘思超.  经济研究. 2011(03)



本文编号：3266507