我国中小企业板IPO抑价问题研究

发布时间：2021-07-16 10:09

　　IPO抑价现象普遍存在于世界各国,在中国尤为严重。不少中国学者曾在西方的IPO抑价理论基础上对中国股市进行分析,但由于我国资本市场有着自身的特点,存在很多的特殊性,股权分置这一重要的制度性前提存在下的的中国资本市场的有效性并不强,西方对该问题的研究解释在我国资本市场的适用性有待考察。本文结合西方成熟的理论研究成果,选取了股权分置改革后中小板市场上的股票作为样本进行实证分析,力求找出我国中小板独特的、不同于其他国家的IPO超额收益的成因。为了达到研究目的,本文采用了定量和定性相结合的分析方法。首先,对现有的有关新股发行抑价的研究文献进行了回顾,在对国内外研究成果进行综述、分析、归纳后,找出现有研究成果存在的不足。其次,阐述了创业板市场的内涵,对我国中小企业板和海外创业板的发行机制进行了介绍和比较分析。然后在近年来IPO抑价的主要理论的基础上,对我国中小企业板发行的股票进行了实证分析,发现中小企业板IPO存在相对严重的抑价现象;最后总结了实证分析的结果,提出了政策建议,并讨论了本文的研究局限和有关研究领域未来的扩展方向。本文的研究结论:我国中小企业板IPO存在相对严重的抑价现象,但是西方学... 

【文章来源】：暨南大学广东省 211工程院校

【文章页数】：78 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
中文摘要
ABSTRACT
目录
1 绪论
    1.1 研究背景和意义
    1.2 研究目的
    1.3 研究思路及论文框架
2 国内外相关研究文献综述
    2.1 国外文献综述
    2.2 国内IPO抑价文献综述
    2.3 文献述评
3 我国中小企业板发行上市制度
    3.1 我国中小企业板发行上市制度
    3.2 与创业板市场发行上市制度的异同
4 研究设计
    4.1 研究方法
    4.2 研究假设
    4.3 样本选择与数据来源
    4.4 变量定义和模型设计
5 实证检验
    5.1 描述性统计
    5.2 我国中小板股票市场发行抑价的多元回归分析
6 主要结论及政策建议
    6.1 主要结论
    6.2 中小板市场IPO抑价原因解释
    6.3 政策建议
    6.4 研究局限及后续研究方向
尾注
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国H股市场IPO抑价现象实证研究[J]. 沈红波,钱沁如.  上海立信会计学院学报. 2007(03)
[2]中国新股发行定价效率——中小企业板与主板IPO公司的对比分析[J]. 李军坡,杜俊涛,白彦壮.  北京航空航天大学学报(社会科学版). 2006(04)
[3]询价制与承销风险实证研究[J]. 王海峰,何君光,张宗益.  金融研究. 2006(05)
[4]定价机制、承销方式与发行成本:来自中国IPO市场的证据[J]. 杨记军,赵昌文.  金融研究. 2006(05)
[5]我国新股发行制度变迁与IPO高抑价的实证研究[J]. 蒋顺才,蒋永明.  海南大学学报(人文社会科学版). 2005(03)
[6]股权分置、政府管制和中国IPO抑价[J]. 刘煜辉,熊鹏.  经济研究. 2005(05)
[7]我国新股发行定价效率的实证分析[J]. 俞颖,佟德庆.  生产力研究. 2005(04)
[8]中国A股市场新股抑价现象的实证研究[J]. 周观君.  管理科学. 2005(02)
[9]核准制IPO初始收益率实证研究[J]. 俞颖.  生产力研究. 2004(10)
[10]发行管制变迁下的中国股市IPO首日回报率研究[J]. 李翔,阴永晟.  经济科学. 2004(03)



本文编号：3286803