可转债套利对公司股票质量的影响

发布时间：2021-08-02 01:16

　　可转换债券是一种新的金融衍生产品,对其的研究是投资者和融资者的需要。对于可转换债券投资者来说,既可以选择持有它,要求发债公司还本付息；也可选择在特定的时间内将其转换成发债公司的股票,享受股利分配。可转换债券兼具股性和债性,具有风险低,收益高的特点,近年来正进入高速发展时期。本研究主要的目的是分析可转换债券套利行为对发债公司股票流动性和股票有效性的影响。本文的基本思路是以可转换债券套利行为为基础,首先对可转换债券套利及我国可转债市场是否存在套利空间的可能性进行研究,并且构建了套利行为的度量指标；接着根据现存的文献,总结了一些常被学者用来表示公司股票流动性和有效性的指标,在现存的指标中,选取本文所需的指标,并对可转换债券发行前后公司股票流动性和有效性的变动趋势进行分析,流动性的结果显示发债公司在发行前期与发行期和发行期与发行后期之间的流动性存在着显著的差异,进而表明公司发行可转债对公司股票的流动性有很大的影响作用,同时也表明公司发行可转债对公司股票流动性的影响作用是短期的。有效性的结果显示发债公司在发行前期与发行期和发行期与发行后期之间的有效性不存在着显著的差异,但是发债公司在发行前期与发... 

【文章来源】：浙江工商大学浙江省

【文章页数】：52 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 引言
    第一节 选题意义
    第二节 文献综述
        一、国内外学者对股票市场有效性的研究
        二、国内外学者对股票市场流动性的研究
        三、国内外学者对可转换债券套利的研究
    第三节 本文的研究思路及框架
第二章 公司股票质量指标的选取
    第一节 有关公司股票质量指标的概述
        一、有关流动性的概述
        二、有关有效性的概述
    第二节 公司股票质量指标的选取
        一、流动性测度指标
        二、有效性测度指标
第三章 可转换债券套利的可能性分析
    第一节 可转换债券套利概述
    第二节 可转换债券套利可能性分析
        一、可转换债券在未进入转换期的套利分析
        二、可转换债券在转换期的套利分析
    第三节 构建可转换债券套利行为的度量指标
        一、构建可转换债券套利行为度量指标的理论基础及其必要性
        二、构建可转换债券套利行为的度量指标
第四章 可转债发行前后指标的变动趋势分析
    第一节 研究样本和方法的选取
    第二节 指标的变动趋势分析
        一、指标的统计描述
        二、指标的Wilcoxon符号秩检验分析
第五章 可转债套利行为对公司股票质量的影响
    第一节 有关理论研究
    第二节 可转债套利行为对公司股票质量的影响分析
        一、构建模型
        二、多元回归结果分析
        三、分板块分析-金属板块
第六章 结论与展望
    第一节 本文总结
    第二节 本文展望
参考文献
附录
    硕士期间发表论文情况
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于高频数据的中国股市量价关系研究[J]. 李梦玄,周义.  统计与决策. 2009(03)
[2]证券投资基金投资行为对中国股市波动性影响研究[J]. 谢赤,张太原,禹湘.  中国社会科学. 2008(03)
[3]中国股票市场存在流动性溢价吗?——股票市场流动性对预期收益率影响的实证研究[J]. 谢赤,张太原,曾志坚.  管理世界. 2007(11)
[4]中国股票市场弱有效性的统计套利检验[J]. 吴振翔,陈敏.  系统工程理论与实践. 2007(02)
[5]流动性与股票收益:来自我国股市的时间序列实证分析[J]. 麦元勋.  广东商学院学报. 2006(04)
[6]价值投资策略与势头投资策略的超额收益检验——对中国证券市场有效性的检验[J]. 魏如山,闫天兵,田明圣.  河南社会科学. 2005(05)
[7]可转债投资对股票投资的绝对占优:中国可转债市场效率的一个反例[J]. 郑振龙,康朝锋.  当代财经. 2005(05)
[8]流动性成本与股票定价——中国股票市场实证研究[J]. 单树峰.  当代财经. 2004(02)
[9]流动性与资产定价:基于我国股市资产换手率与预期收益的实证研究[J]. 苏冬蔚,麦元勋.  经济研究. 2004(02)
[10]中国股市流动性溢价的实证研究[J]. 李一红,吴世农.  管理评论. 2003(11)



本文编号：3316594