知情的市场参与者对股价同步性的影响

发布时间：2021-08-04 02:23

　　股价波动的同步性（Synchronicity）即在市场上所说的“同涨共跌”现象,指在一段时间内市场内股票股价同时上涨或下降的程度。股价同步性的高低可以用来评价股价的信息含量。如果股票表现了较低的同步性,则股价能充分反映私人信息,信息含量高。反之则意味着公司的特质信息较少地反映到股票价格中,这种情况不仅降低了公司之间的个性化差异,而且削弱了股票价格对公司价值的甄别、筛选和反馈功能,弱化了证券市场通过价格来进行资源配置的效率。知情的市场参与者（informed market participants）,主要指证券分析师,机构投资者,公司内部人等掌握市场信息的参与者。这一类参与者被认为在市场上扮演着信息传递的作用,对股票价格有着最为直接的影响。目前,我国内对股价同步性的研究相对较少,而本文正是建立在知情的市场参与者在股票市场上起到信息传递者作用这一理论基础上,以中国上市公司为切入点,以Roll提出的股价同步性指标（R²）为检验指标,从证券分析师,机构投资者,内部交易者这三方面来研究知情的市场参与者对股价同步性的影响,进而探讨知情市场参与者与股价信息含量的相关性。本文选取... 

【文章来源】：浙江大学浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：102 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

各国股价同步性对比

论文中国市场股价同步性与知情机构投资者持股占所有A股比例中，我们也可以看出，式进入我国开始，其在证券市场上发挥了越来越大的作我们可以得知机构者在更偏向于采掘业，传播与文化产产，信息技术等涉猎较少。投资者的种类来看，基金占了其中最主要的部分。在看同时，我们也要看到其缺点。与成熟市场相比，中国基券投资基金管理公司现有经营模式单一、产品不够丰富，保险公司、社保基金、企业年金等其他类型机构投资严重不足，而这一类机构投资者参与的不足使证券市场

【参考文献】：
期刊论文
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硕士论文
[1]交易活跃度对股价信息含量影响的实证检验[D]. 刘娟.湖南大学 2008
[2]证券分析师投资评级信息含量及影响因素实证研究[D]. 黄小康.浙江大学 2008
[3]我国机构投资者在上市公司治理中行为的实证研究[D]. 姜宇霏.浙江大学 2003



本文编号：3320805