资产组合收益—风险的理论分析与实证研究

发布时间：2021-08-10 06:43

　　1952年马科维兹在《财务学刊》发表了著名的“资产组合的选择”一文，最先采用均值-方差分析法研究了资产组合的选择问题，开创了运用数理分析方法研究金融资产收益-风险关系的先河，并为现代资产组合理论的研究和发展奠定了方法论基础。本文以五十年来均值-方差资产组合理论的演进和发展为线索，采用理论分析和实证研究的方法，分析和探讨资产组合的收益-风险关系。 在理论分析部分，作者全面回顾和总结了资产组合理论的研究成果，在对单一时期的资产组合理论，即静态的资产组合理论，进行系统分析的基础上，对模型的理论基础、前提假设和模型推导进行了深入分析和探讨，并对各种模型进行了综合评价。作者认为，资产组合选择理论主要研究最优资产组合的收益-风险关系，其实质是收益极大化或风险极小化；而资产组合理论则主要研究资本市场处于均衡状态时，资产或资产组合的收益与各种影响因素之间的关系。一方面，作者讨论了马科维兹的均值-方差资产组合选择模型、单指数资产组合选择模型、最优资产组合选择的简化模型，同时根据最优资产组合选择原则和其他风险度量指标，讨论了均值-绝对离差、均值-半方差和均值-风险价值资产组合选择模型；另一方面，作者... 

【文章来源】：厦门大学福建省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：171 页

【学位级别】：博士

【文章目录】：
前言
第一章 导论
    第一节 资产组合理论的研究对象
    第二节 资产组合理论的历史发展和研究现状
        一、 资产组合的选择理论
        二、 资产定价理论
        三、 实证检验
        四、 国内相关研究的回顾
    第三节 本文的研究目标、结构和主要贡献
        一、 本文的研究目标
        二、 本文研究的主要问题
        三、 本文的结构
        四、 本文的创新与贡献
第二章 资产组合的选择理论
    第一节 马科维兹的资产选择模型
        一、 基本假设
        二、 收益和风险的度量
        三、 资产选择的均值-方差模型
        四、 均值-方差模型的评价
    第二节 资产组合选择的简化模型
        一、 单指数资产组合选择模型
        二、 考虑无风险资产的单指数资产组合选择模型
        三、 多指数资产组合选择模型
        四、 指数模型的评价
    第三节 最优资产组合选择的简化模型
        一、 单指数简化模型
        二、 常值相关的简化模型
        三、 简化模型的评价
    第四节 多期资产组合选择模型
        一、 离散时间资产组合选择模型
        二、 连续时间资产组合选择模型
第三章 资产定价理论
    第一节 资本资产定价模型
        一、 资本资产定价模型的基本假设
        二、 资本资产定价模型的基本内容
        三、 CAPM的风险度量
        四、 资本资产定价模型的评价
    第二节 扩展的资本资产定价模型
        一、 存在卖空限制和交易费用的情形
        二、 存在资产无限可分限制和非市场销售资产的情形
        三、 存在价格影响者和预期不一致的情形
        四、 税负调整的CAPM
        五、 无风险借贷修正后的CAPM
    第三节 多因素资本资产定价模型
        一、 基于残值收益率方差(标准差)的CAPM
        二、 基于股票基本特征的多因素CAPM
        三、 默顿的多因素CAPM
    第四节 套利定价理论
        一、 套利和套利定价理论
        二、 公共因素的选择和因素风险度量
        三、 APT与CAPM的比较
    第五节 跨期资产定价模型
        一、 默顿的跨期资本资产定价模型
        二、 基于消费的资本资产定价模型
    第六节 资产定价模型在我国的应用--理论分析
        一、 股本结构与资产定价模型
        二、 存在价格操纵者的资产定价模型
        三、 考虑交易费用和所得税的资产定价模型
        四、 考虑卖空和借贷限制的资产定价模型
        五、 多因素资产定价模型
第四章 资产组合选择和资产定价理论的实证研究评析
    第一节 资产组合分散风险能力的研究
    第二节 资本资产定价模型的实证检验
        一、 单一资产收益与风险的研究
        二、 夏普和库柏的研究
        三、 布莱克-詹森-斯科尔斯检验
        四、 法玛-麦克贝斯检验
    第三节 套利定价模型的实证检验
        一、 APT实证检验的步骤和方法
        二、 罗尔-罗斯的检验
        三、 陈乃夫的检验
    第四节 资产定价的多因素解释
        一、 规模和本溢比组合的检验
        二、 LSV分类组合的检验
        三、 LSV双分类组合检验
        四、 基于历史收益率形成的股票组合的检验
    第五节 资产组合选择和资产定价理论在国内的实证检验评析
        一、 资产组合分散风险能力研究
        二、 资产(组合)收益率与β系数的关系
        三、 影响资产(组合)收益率的因素分析
第五章 资产组合选择和资产定价理论在我国的实证研究
    第一节 股票组合的收益和风险分析
        一、 研究样本和样本数据
        二、 研究方法
        三、 研究结果
        四、 结论与启示
    第二节 股票组合收益率的影响因素分析--多因素资产定价模型
        一、 因素指标
        二、 研究方法和模型
        三、 研究结果
        四、 结论与启示
    第三节 基金收益与风险关系的实证研究--基金业绩评价的因素模型
        一、 基金业绩评价方法
        二、 研究数据、方法和模型
        三、 研究结果
        四、 结论与启示
参考文献
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]上海股票市场资本资产定价的横截面研究[J]. 杨朝军,蔡明超,傅继波.  系统工程理论与实践. 2001(10)
[2]现代投资组合优化灰色模型及其应用[J]. 林春艳.  数量经济技术经济研究. 2001(10)
[3]遗传算法求解最佳证券投资组合[J]. 张伟,周群,孙德宝.  数量经济技术经济研究. 2001(10)
[4]社会地位、非期望效用函数、资产定价和经济增长[J]. 杨云红,邹恒甫.  经济研究. 2001(10)
[5]中国股市的投资组合分析[J]. 顾岚,薛继锐,罗立禹,徐悦.  数理统计与管理. 2001(05)
[6]基于神经网络最优组合预测方法的应用研究[J]. 张青.  系统工程理论与实践. 2001(09)
[7]证券组合选择的优化方法[J]. 高荣兴.  数量经济技术经济研究. 2001(09)
[8]多因素证券组合投资最优决策的加权集成方法[J]. 田军,黄登仕,郭耀煌.  系统工程理论与实践. 2001(08)
[9]基于风险计量指标的证券组合投资的数学模型及其应用[J]. 沈小春,谢敦礼.  中国管理科学. 2001(03)
[10]多阶段资产投资的动态规划决策模型[J]. 宿洁,刘家壮.  中国管理科学. 2001(03)



本文编号：3333678