国际石油价格波动及其对中国股市影响机制研究

发布时间：2021-08-10 14:10

　　自2002年以来,国际石油价格不断的上涨,金融危机的爆发使得石油价格降至最低点,然而随着全球经济的复苏,石油价格又走出一波飞涨行情。作为现代工业中重要的能源原材料,石油价格对一国经济发展起着重要的作用,尤其是对中国这样一个对石油依存度很大的国家。作为经济晴雨表的股市也必然会受到影响。那么国际石油价格波动的真正原因是什么?国际石油价格波动对一国股市的影响机制是什么?会产生怎么样的影响?本文首先分析了国际石油价格波动的阶段,原因。将波动原因分为市场因素和非市场因素,得出结论国际石油价格波动原因是一个包含着供求因素,美元汇率因素,投机因素,库存因素,突发事件等诸多因素的集合。在理论分析的基础上,进行实证研究得到2002年到2010年国际石油价格波动的原因更多的是由于政治（美元汇率）和投机（OECD国家石油库存）因素造成的。然后本文分析了国际石油价格波动对中美股市的影响,得出国际石油价格上涨使得中美股市出现下跌,或是石油价格的下跌加速了股市的上涨过程,石油价格的上涨加速了股市的下跌过程。在此基础上,本文将国际石油价格波动对中国股市影响机制分为实体经济路径和金融市场联动性路径。基于实体经济路径对... 

【文章来源】：浙江大学浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：82 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
致谢
摘要
Abstract
目录
1 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
        1.2.1 理论意义
        1.2.2 现实意义
    1.3 研究方法和创新点
    1.4 研究框架
2 文献综述
    2.1 国外研究
        2.1.1 关于石油价格的研究
        2.1.2 关于石油价格波动与股市关系的研究
    2.2 国内研究
    2.3 对国内外研究评价
3 国际石油价格波动原因分析
    3.1 国际石油价格波动阶段特征
    3.2 国际石油价格波动原因分析
        3.2.1 市场因素
        3.2.2 非市场因素
    3.3 关于国际石油价格波动原因的实证研究
4 国际石油价格波动对股市影响机制分析
    4.1 国际石油价格波动与股市关系：事实描述
        4.1.1 国际石油价格波动与美国股市
        4.1.2 国际石油价格波动与中国股市
        4.1.3 国际石油价格波动与股市关系小结
    4.2 国际石油价格波动对股市的影响机制
        4.2.1 基于实体经济路径
        4.2.2 基于金融市场联动路径
        4.2.3 影响机制小结
5 基于实体经济路径石油价格波动对中国股市影响实证分析
    5.1 实证模型及方法
        5.1.1 单位根检验
        5.1.2 向量自回归,脉冲响应与方差分解
        5.1.3 协整及误差修正模型(VEC)
    5.2 数据描述
    5.3 实证检验
        5.3.1 单位根检验
        5.3.2 协整分析
        5.3.3 向量误差修正模型
        5.3.4 脉冲响应和方差分解
    5.4 实证结果分析
6 基于金融市场联动性路径石油价格波动对股市影响实证分析
    6.1 实证模型及方法
        6.1.1 GARCH模型
        6.1.2 VAR-BEKK模型构建
    6.2 数据描述
    6.3 实证检验
        6.3.1 格兰杰因果关系检验
        6.3.2 均值溢出效应检验
        6.3.3 波动溢出效应检验
    6.4 实证结果分析
7 结论以及政策建议
    7.1 全文结论
    7.2 政策建议
    7.3 本文的不足和进一步研究的方向
参考文献
作者简介


【参考文献】：
期刊论文
[1]人民币汇率与股票市场波动溢出效应研究[J]. 陈云,陈浪南,林鲁东.  管理科学. 2009(03)
[2]美元贬值和石油价格变动相关性的实证分析[J]. 刘湘云,朱春明.  国际金融研究. 2008(11)
[3]股市与债市波动溢出效应的机理研究——基于金融资源配置效率的视角[J]. 王璐.  广东金融学院学报. 2008(05)
[4]石油价格与股票市场的溢出效应——基于中美数据的比较分析[J]. 金洪飞,金荦.  金融研究. 2008(02)
[5]石油价格波动影响宏观经济运行的传导机制研究[J]. 李薇.  世界经济情况. 2008(02)
[6]油价长期高位对我国社会经济的影响与对策[J]. 魏一鸣,焦建玲,梁强,范英.  中国科学院院刊. 2008(01)
[7]国内外石油价格波动性及其互动关系[J]. 魏巍贤,林伯强.  经济研究. 2007(12)
[8]国际石油期货价格与现货价格动态关系的实证研究[J]. 宋玉华,林治乾.  中国石油大学学报(社会科学版). 2007(05)
[9]石油价格冲击与宏观经济[J]. 徐剑刚,宋鹏,李治国.  上海管理科学. 2006(03)
[10]世界原油价格上涨对中国经济的影响分析[J]. 何念如,朱闰龙.  世界经济研究. 2006(02)

硕士论文
[1]原油价格波动影响宏观经济的汇率传导机制研究[D]. 吴佳.复旦大学 2011
[2]国际大宗商品期货价格变化对中国股票市场影响的实证分析[D]. 胡红兵.暨南大学 2011
[3]石油价格冲击与货币政策作用及选择[D]. 陈亮亮.浙江大学 2009
[4]开放经济条件下人民币汇率与利率互动关系研究[D]. 高国华.上海交通大学 2009
[5]原油价格波动对宏观经济的影响[D]. 李薇.复旦大学 2008



本文编号：3334206