资产证券化的流动性扩张:理论基

发布时间：2021-08-19 09:15

　　作为影子银行的表现形式,资产证券化与商业银行的功能不断趋同,从而具备了促使流动性扩张的机制。不管从微观视角来看,还是从宏观效应进行分析,资产证券化的诞生为传统融资媒介的流动性扩张提供了有力补充。但是,资产证券化所创造的金融工具是否符合流动性的基本属性还存在争议,同时,这种流动性扩张机制缺乏必要的约束和风险保护,并通过内生流动性扩张导致经济过度"虚拟化"。因此,必须加强资产证券化基础资产和市场的监督,严格控制基础资产的规模,并构建与之相匹配的监管体系,使其更好地发挥促进储蓄向投资转化的功能。 

【文章来源】：财经科学. 2014,(04)北大核心CSSCI

【文章页数】：11 页

【文章目录】：
一、引言
二、资产证券化流动性扩张的理论基础
    (一) 关于资产证券化功能的讨论
    (二) 资产证券化流动性扩张的内在机制:影子银行视角的分析
    (三) 资产证券化流动性扩张机制的分析框架
三、资产证券化的流动性扩张:微观效应的维度
    (一) 资产证券化改变了传统金融机构的经营模式
    (二) 以金融机构为中心的资产证券化流动性扩张机制
    (三) 以金融工具为中心的资产证券化流动性扩张机制
四、资产证券化流动性扩张的宏观效应
    (一) 资产证券化强化了传统融资媒介的流动性扩张能力
    (二) 资产证券化促使机构流动性和市场流动性的正向循环
    (三) 资产证券化促使金融市场的内生流动性扩张:基于合成谬误的考虑
五、关于资产证券化流动性扩张机制缺陷的讨论
    (一) 资产证券化流动性扩张载体的界定存在争议
    (二) 资产证券化流动性扩张缺乏必要的约束和风险保护
    (三) 资产证券化流动性扩张机制容易造成经济“虚拟化”
六、结束语及政策建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]美国金融衍生工具市场的发展、运作及监管研究[J]. 李佳.  国际金融研究. 2012(07)
[2]影子银行体系的信用创造:机制、效应和应对思路[J]. 周莉萍.  金融评论. 2011(04)
[3]从美国次贷危机看资产证券化的基本功能[J]. 王晓,李佳.  金融论坛. 2010(01)
[4]从金融产品异化角度解析次贷危机的特征、发展和前景[J]. 陆晓明.  国际金融研究. 2008(11)
[5]金融功能的层次结构:一个全景分析[J]. 白剑眉.  广东金融学院学报. 2005(04)



本文编号：3351136