新型研发机构创投基金的发展模式与运营机制研究

发布时间：2021-08-24 15:37

　　新型研发机构能有效发挥自身技术优势组建创投基金,实现金融资本的持续性增值。从股权分配、控制度和开放性角度将创投基金发展模式分为独立控制、控股组建和合资管理3种类型,新型研发机构应根据发展阶段、资本规模、技术成熟度选择合适的发展模式。基于双方委托代理关系,提出采用二元决策机制、增值服务管理机制、利益分配机制、投资监管机制、信息传递机制的创投基金运营机制能有效实现新型研发机构对创投基金决策行为的激励和约束。最后,提出政府应深化管理机制创新、强化培育和监管、积极引进社会资本,提高创投基金的管理能力和运作效率。 

【文章来源】：科技管理研究. 2019,39(13)北大核心CSSCI

【文章页数】：8 页

【部分图文】：

创投基金发展模式与新型研发机构关系

任志宽：新型研发机构创投基金的发展模式与运营机制研究121图2新型研发机构创投基金运作机制6结论与讨论6.1研究结论经过对新型研发机构创投基金的基本内涵、发展模式和运营机制进行分析，本文得出以下几点结论：（1）新型研发机构创投基金能有效促进产业投资、项目孵化，为衍生企业和创业团队提供各类型增值服务，拥有市场化运作、专业化管理、集合化投资、信托式运营的特点。按照创投基金主导方，可将其分为政府投资主导型、企业自主建设型；按照创投基金流动性，可将其分为开放型基金和封闭型基金两类。随着新型研发机构的发展，创投基金将由政府投资主导向企业投资主导型转变、由封闭型向开放型转变，双方将由信托关系向股权关系转变，创投基金的独立性将不断提升，双方合作方式也将发展变化。（2）新型研发机构创投基金发展模式主要为独立控制模式、控股组建模式和合资管理模式，这3种管理模式的选择和新型研发机构发展阶段、资本规模、技术成熟度、对外依赖性等因素有关。各类模式以股权占比为区分，股权影响新型研发机构对创投基金的控制度，也决定了基金的对外开放性，两者之间呈现抛物线反向变化趋势：控制性主要是新型研发机构以投资方向、技术选择、资源网络、知识流动等方面对创投基金发展进行影响；开放性主要是创投基金吸收外部系统资源要素的能力。（3）新型研发机构与创投基金之间为委托代理关系，主要采用二元决策机制、增值服务管理机制、利益分配机制、投资监管机制、信息传递机制五大机制进行约束和激励。新型研发机构创投基金区别于传统风险投资基金和产业投资基金是能有效整合资本管理和技术专家的经验优势，降低投资风险，提升投资价值。6.2对策建议（1）深化管理机制创新，提高基金运作效率

【参考文献】：
期刊论文
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硕士论文
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本文编号：3360262