我国地方政府专项债券研究——基于中美国际比较视角

发布时间：2021-08-27 15:15

　　随着地方政府专项债的发行逐步成为地方融资的重要手段,专项债的发行定价则成为关乎地方融资规模与事后地方政府偿债能力至关重要的因素。本文以2017～2018年1108个地方专项债样本数据为研究对象,通过引入债券特征变量、项目类型以及省级层面财政因素作为解释变量,并以发行利差作为被解释变量进行回归分析。通过对中国地方政府专项债和美国市政收益债的比较分析,借鉴美国较为成熟的市政债发行定价机制研究与发展经验,为我国地方政府专项债的发展及完善提出相应的政策建议。 

【文章来源】：区域金融研究. 2020,(07)

【文章页数】：7 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
三、中国地方政府专项债
    （一）中国地方政府债券
    （二）中国地方专项债定价基本影响因素分析
        1. 数据与样本。
        2. 变量选取及其定义。
        3. 实证模型。
        4. 实证结果及分析
四、美国市政收益债
    （一）美国市政债
    （二）美国一般责任债与市政收益债比较分析
        1. 发行程序。
        2. 偿债来源与资金用途。
        3. 偿债责任与信用评级。
    （三）美国市政收益债定价基本因素分析
        1. 定价因素分析。
        2. 模型设定。
五、我国地方政府专项债与美国市政收益债对比分析
    （一）债券特征对比分析
        1. 发行主体与发行期限。
        2. 发行规模与发行利率的确定。
        3. 债券评级。
        4. 增信机制。
        5. 破产保护制度。
    （二）定价量化建模对比分析
        1. 相同点。
        2. 不同点。
六、结论与政策建议
    （一）结论
    （二）政策建议
        1. 定价机制。
        2. 发展经验借鉴。


【参考文献】：
期刊论文
[1]地方政府债券发行定价影响因素研究——基于银政关系的视角[J]. 巴曙松,李羽翔,张搏.  国际金融研究. 2019(07)
[2]我国地方政府债券定价机制研究——以发行利率影响因素为视角[J]. 刘天保,王涛,徐小天.  财经问题研究. 2017(12)
[3]地方政府债务风险溢价研究[J]. 吴洵,俞乔.  财政研究. 2017(01)
[4]我国城投债券发行利率影响因素的实证分析[J]. 同生辉,黄张凯.  财政研究. 2014(06)
[5]基于套利理论与ICIR模型的债券市场发行定价偏离研究[J]. 张强,吴敏.  广东金融学院学报. 2011(03)

硕士论文
[1]项目收益债券发行定价研究[D]. 解方圆.北京交通大学 2017



本文编号：3366589