上证指数节日效应的研究

发布时间：2021-09-07 05:57

　　在1970年,有效市场假说被尤金?法马提出。他认为在一个有效的市场中,不管随机选择怎样的投资,投资者都只可以获得和风险所相当的正常的收益率。根据这一个假说,那些投资者在做交易的时候会快速有效的利用已知的信息,这些已知的影响股票价格的因素便都已然反映到股价之中。这也就说明了,对于股票进行技术分析是没有用的,是无效的。然而,随着金融市场的发展,越来越多的市场异象被证实存在。许多金融学家开始对有效市场假说提出了质疑,这使得有效市场假说开始面临巨大的挑战。这一现象表明了,在股市上有一部分的投资者可以通过某种方法进而获得超额收益,这种现象则是市场异象。本文所要研究的节日效应便是众多市场异象中的一种。研究中国的股票市场是否如西方国家一样存在着节日效应,如果存在那么具体的节日效应又是怎样表现的。通过对节日效应进行一系列的研究,希望可以为投资者投资提供一些理论参考,提高认识。同时也可以对中国股票市场运行所产生的规律进行更好的理解。本文以有效性市场假说以及国内外对节日效应的研究为理论基础,采用1997年1月2日至2013年12月31日的上证180指数,具体节日选择了春节、劳动节还有国庆假三大法定节日,采... 

【文章来源】：首都经济贸易大学北京市

【文章页数】：46 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 引言
    1.1 选题背景与研究意义
    1.2 国内外文献综述
        1.2.1 国外研究结果
        1.2.2 国内研究结果
    1.3 论文的目标
    1.4 研究内容与方法
    1.5 论文的特点
第二章 有效市场假说与节日效应
    2.1 有效市场假说
        2.1.1 有效市场假说的产生
        2.1.2 有效市场假说的形式
    2.2 市场异象
    2.3 节日效应
        2.3.1 节日效应的定义
        2.3.2 节日效应产生的原因
第三章 实证模型
    3.1 自回归积分移动平均模型（ARIMA模型）
        3.1.1 自回归模型AR(p)
        3.1.2 移动平均模型MA(q)
        3.1.3 自回归移动平均模型ARMA(p,q)
        3.1.4 ARIMA(p,d,q) 的识别
    3.2 条件异方差模型
        3.2.1 ARCH模型
        3.2.2 GARCH模型
第四章 节日效应的数据选取与特征
    4.1 研究对象的选取
    4.2 收益率指标的构建
    4.3 描述性统计结果
第五章 节日效应的实证分析
    5.1 时间序列的平稳性检验
    5.2 时间序列的异方差性检验
    5.3 GARCH模型实证研究
        5.3.1 虚拟变量
        5.3.2 节日效应的检验
        5.3.3 假期长度对劳动节节日效应的影响
        5.3.4 季度对节日效应的影响
第六章 结论与展望
参考文献
致谢
在校期间发表的论文和研究成果


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于上证综指的节日效应实证研究[J]. 冯俊文,李梦雪.  技术经济与管理研究. 2014(06)
[2]上证指数“节日效应”分析[J]. 彭祥,易新华,徐文.  经营管理者. 2011(11)
[3]我国证券市场节日效应与节日风险研究——基于上证综合指数的分析[J]. 杨恩.  哈尔滨商业大学学报(社会科学版). 2010(05)
[4]中国股市的节日效应研究[J]. 江一涛,杨林燕.  经济经纬. 2009(06)
[5]中国股市“节日效应”的实证研究[J]. 吴玮琳.  经济前沿. 2009(08)
[6]上证地产股指节日效应实证分析[J]. 陈青,夏佑涛.  重庆工商大学学报(西部论坛). 2009(03)
[7]中国股票市场具有“节日效应”吗?[J]. 陆磊,刘思峰.  金融研究. 2008(02)
[8]基于深圳股市的假日效应研究[J]. 李庆华,欧阳建新.  统计与决策. 2005(20)
[9]上海股市法定节日及传统节日效应的实证研究[J]. 仪垂林,刘淄.  财经科学. 2005(05)
[10]中国股票市场长假效应研究[J]. 李占猛.  管理现代化. 2004(03)

硕士论文
[1]上海股票市场节日效应的实证研究[D]. 李超.湘潭大学 2011
[2]中国股票市场节日效应实证研究[D]. 陈兰.长沙理工大学 2011



本文编号：3388980