A股上市公司资产重组绩效的实证分析

发布时间：2021-10-17 10:54

　　上市公司资产重组是资本市场的永恒主题,是资本市场实现资源优化配置的重要手段,也是上市公司获得最佳规模、增强竞争实力、提升公司价值的最有效方式之一。近年来,我国A股上市公司资产重组呈现了快速增长的趋势,但同时也暴露出很多问题。本文对A股上市公司资产重组的经营绩效进行了实证分析,旨在寻求以下几个问题的答案：（1）重组活动是否真正有效改善了上市公司的经营业绩?（2）影响重组绩效的因素有哪些?（3）如何提高上市公司的资产重组绩效?本文首先进行了资产重组研究的理论综述,在先前国内外学者的研究基础上,着重归纳和辨析了资产重组的概念、分类和动因。其次,是对资产重组实证研究方法和研究成果的综述,并结合我国A股市场的特点,确定了本文财务指标法和主成分分析法的实证研究方法和研究思路,建立了包含盈利能力、营运能力、偿债能力、发展能力和现金能力的财务指标体系。在实证分析的主体部分,本文选取2006年沪、深股市完成资产重组活动的上市公司为样本,研究比较91家样本公司在重组当年与重组前一年、重组后两年的财务指标体系的变化。结果表明,整体上A股上市公司资产重组的绩效不显著。通过对收购兼并、股权转让、资产剥离和资产置... 

【文章来源】：复旦大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：60 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
    1.3 本文结构和创新之处
2 理论研究综述
    2.1 资产重组的概念
    2.2 资产重组的分类
        2.2.1 收购兼并
        2.2.2 股权转让
        2.2.3 资产剥离
        2.2.4 资产置换
        2.2.5 其他
    2.3 资产重组的动因
        2.3.1 新古典经济学——效率理论
        2.3.2 产权经济学——交易费用理论
        2.3.3 委托——代理理论
        2.3.4 多元化经营战略理论
        2.3.5 协同效应理论
        2.3.6 税收效应理论
        2.3.7 财富再分配理论
3 实证研究方法和研究综述
    3.1 事件研究法
        3.1.1 国外相关研究综述
        3.1.2 国内相关研究综述
    3.2 财务指标法
        3.2.1 国外相关研究综述
        3.2.2 国内相关研究综述
    3.3 本文实证方法的选择
4 A股上市公司资产重组绩效的实证研究
    4.1 财务指标的选取
        4.1.1 盈利能力指标
        4.1.2 营运能力指标
        4.1.3 偿债能力指标
        4.1.4 发展能力指标
        4.1.5 现金能力指标
    4.2 样本选择与数据来源
    4.3 统计方法简介
        4.3.1 主成分分析法的思路
        4.3.2 主成分分析法的步骤
    4.4 实证结果与分析
        4.4.1 总体绩效分析
        4.4.2 不同重组类型绩效分析
        4.4.3 关联交易重组绩效分析
    4.5 实证研究结论与局限性
5 启示与建议
    5.1 健全法律法规体系
    5.2 有效发挥政府的作用
    5.3 提倡实质性重组和战略性重组
    5.4 加强重组后的整合
    5.5 规范关联交易行为
附录
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]我国企业资产重组的动机分析[J]. 李田香.  经济与社会发展. 2006(11)
[2]重组并购提升不良资产价值的机制研究[J]. 董贵昕.  财经问题研究. 2006(02)
[3]基于财务因素的企业并购动因研究综述[J]. 胡峰.  求索. 2005(05)
[4]上市公司并购绩效及其影响因素研究[J]. 李善民,曾昭灶,王彩萍,朱滔,陈玉罡.  世界经济. 2004(09)
[5]上市公司资产重组的绩效分析——2001年沪市A股实证研究[J]. 陆玉梅.  辽宁工程技术大学学报(社会科学版). 2003(03)
[6]资产重组中关联交易的绩效分析[J]. 朱生林.  财会研究. 2003(01)
[7]上市公司资产重组的动因及绩效[J]. 傅蕴英,陈子奇.  重庆大学学报(自然科学版). 2002(11)
[8]1998年中国上市公司并购实践的效应分析[J]. 朱宝宪,王怡凯.  经济研究. 2002(11)
[9]我国上市公司并购绩效的实证研究[J]. 张文璋,顾慧慧.  证券市场导报. 2002(09)
[10]上市公司资产重组绩效的实证分析[J]. 冯益湘.  湖南商学院学报. 2001(03)



本文编号：3441639