基于物价变动不同趋势视角下我国股票价格波动研究

发布时间：2021-11-21 05:45

　　本文从货币政策视角分析了物价水平影响股票价格的传导机制,并探讨了通货膨胀与通货紧缩影响股票价格波动的途径。本文选取1997年1月至2008年6月度数据,采用协整分析方法对物价水平影响我国股票价格变动进行了实证分析。实证结果表明:一是长期内支持费雪假说理论,不支持代理假说理论;二是股票价格与利率无显著性相关;三是货币供应量是股票价格波动的一个重要因素。本文跳出传统线性理论模型,构建物价水平影响股票价格的门槛模型,说明了物价变动不同趋势对股票价格产生不同影响。在此基础上,采用VAR模型,对1997年09月至2003年09月通货紧缩与及2003年10月至2008年6月通货膨胀两段时间序列进行比较分析。研究表明:一是无论是通货膨胀时期,还是通货紧缩时期都体现了股票市场内部系统干扰是股票价格波动最大的冲击来源;二是通货紧缩时期物价水平一单位新息冲击对股票市场的负作用小于通货膨胀时期;三是短期内货币供给量变动是股票市场价格波动的重要来源;四是短期内支持代理假说理论。最后,针对分析结果,文章提出了稳定我国股票市场政策建议。 

【文章来源】：福建师范大学福建省

【文章页数】：65 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
中文摘要
Abstract
中文文摘
目录
绪论
    一、研究背景及意义
    二、国内外研究现状
    三、研究思路与方法
    四、本文的创新点
第一章 物价变动对股票价格波动的作用机理
    第一节 股票市场价格的一般理论
    第二节 物价变动影响股票价格的作用机理
第二章 物价水平影响我国股票价格变动的实证分析
    第一节 实证模型及指标选择
    第二节 样本与数据描述
    第三节 单位根检验
    第四节 协整检验
    第五节 Granger因果检验
    第六节 物价水平影响我国股票价格的长期协整分析结论
第三章 物价变动影响我国股票价格波动的实证分析
    第一节 物价变动下股票价格变动的理论模型
    第二节 物价变动的统计描述
    第三节 通货紧缩下我国股票价格波动的实证分析
    第四节 通货膨胀下我国股票价格波动的实证分析
    第五节 通货膨胀、通货紧缩下我国股票价格变动实证比较分析
    第六节 物价变动影响我国股票价格短期波动分析结论
第四章 稳定我国股票市场政策建议
    第一节 完善法律规范，为稳定股票市场提供制度保障
    第二节 有效控制物价水平，防止物价异常波动
    第三节 保持货币政策的稳健，控制信贷规模
    第四节 积极稳妥推进利率市场化进程，优化利率的资金配置作用
    第五节 正确处理信贷资金进入股市，防止违规资金进入股市
第五章 结论
附录1
附录2
参考文献
攻读学位期间承担的科研任务与主要成果
致谢
个人简历



本文编号：3508896