证券市场行为金融学模型及实证研究

发布时间：2021-11-23 08:39

　　传统的金融学研究依赖于理性人的基本假设,即人们受自我利益的驱动,并有能力在不确定的条件下做出理性判断和决策,许多金融学家认为研究人的心理、情绪是不科学的,并认为金融学不是一门实验科学。然而,随着金融市场的不断发展和演化,越来越多的无法解释用金融基本理论解释的悖论充斥市场。这些不解之谜迫使一些金融学家,开始反思金融学的根基—理性人的假设是否真的适应我们的市场。行为金融学就是在争议声中诞生的。它的产生和发展对传统的金融学理论产生了巨大的震动和影响,越来越多的金融学家开始关注行为金融学。目前国内学者进行的研究大多集中于传统金融学与行为金融学的比较分析、行为金融学的实证研究、市场的有效性和非有效性等方面。尚缺乏自主理论建立和强有力的数理分析工具应用等方面的突破性研究。系统研究行为金融理论、实证及应用,对于构建金融科学发展的新体系、构建均衡、稳定、和谐发展的中国证券市场和建立优良的公司治理环境具有重要的理论意义与现实紧迫性。本文从理论、实证、应用三个方面对行为金融学进行探讨和研究。研究内容与研究成果如下:第一章首先概括阐述了古典经济学的缺陷,介绍了行为金融学的兴起。第二章介绍了行为金融学中的几个... 

【文章来源】：厦门大学福建省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：70 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 前言
    1.1 古典经济学的缺陷
        1.1.1 古典经济学的出发点
        1.1.2 新古典经济学的弊端和行为经济学的开始
        1.1.3 现代金融的理论基础和缺陷
        1.1.4 有效市场假说的理论缺陷
    1.2 行为金融学的兴起
    1.3 总结
第二章 行为金融学中的几个基本理论
    2.1 几个基本理论对传统市场学说的修正
        2.1.1 行为预期理论
        2.1.2 心理账户
        2.1.3 从众心理
        2.1.4 私房钱效应
    2.2 小结
第三章 构建行为金融学模型框架以及对DHS模型的改进
    3.1 主要行为金融学模型介绍
    3.2 构造金融行为模型的出发点和整体框架
    3.3 传统DHS模型理论
        3.3.1 模型
        3.3.2 分析
        3.3.3 信心变量不为常量时的DHS模型
    3.4 对DHS模型的改进─证券市场行为金融学截面模型
        3.4.1 模型的推导
        3.4.2 模型分析
        3.4.3 整体框架模型的综合分析
    3.5 小结
第四章 中国股票市场投资羊群心理的实证研究
    4.1 行为金融学与羊群心理
    4.2 板块羊群行为模型
    4.3 数据整理与分析
    4.4 结果分析
    4.5 泡沫经济与羊群心理
    4.6 总结
第五章 从行为金融学看中国证券市场投资策略
    5.1 我国的证券市场的现状和行为金融学的启示
    5.2 反应过度、反应不足与行为金融学DHS模型投资策略
        5.2.1 反应过度、反应不足与行为金融学投资策略
        5.2.2 锚定性与反应不足
    5.3 针对羊群心理的反向投资策略
    5.4 中国证券市场其它非理性因素
第六章 总结
参考文献
附录一 DHS模型中方差与协方差计算
附录二 动态DHS模型的结论导出计算过程
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]我国股票市场行为及其影响因素分析[J]. 吴世农,钟卓.  上海立信会计学院学报. 2005(06)
[2]羊群行为理论:一个研究综述[J]. 皮天雷,赵天荣.  云南财贸学院学报. 2005(02)
[3]基于中国投资者行为偏差的DHS模型修正[J]. 董梁,李心丹,茅宁.  复旦学报(社会科学版). 2004(05)
[4]证券市场“异象”的行为金融学解释及评介[J]. 梁冰,顾海英.  东北林业大学学报. 2004(02)
[5]证券市场行为解释:BSV和DHS模型[J]. 景乃权,陈新秀,叶庆祥,李绍杰.  经济学家. 2003(05)
[6]上海股市价格行为的研究[J]. 赵骏.  复旦学报(社会科学版). 1995(03)



本文编号：3513520