国元证券融资融券业务的风险控制研究

发布时间：2017-05-11 06:08

  本文关键词：国元证券融资融券业务的风险控制研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：2010年3月31日,国泰君安、中信证券等六家综合实力较强的一批证券公司正式开通了融资融券交易,标志着我国证券市场从单边交易方式向双边方向转变,从此拉开了我国证券市场信用交易的序幕。融资融券交易作为一种新型的信用交易方式,由于具有与普通交易不同的杠杆效应和允许卖空交易的特点,使得证券公司在开展融资融券交易过程中的风险也变得更为复杂。因此,如何有效地防范和控制融资融券业务的风险,成为了影响证券公司稳定健康发展的关键因素。本文主要以安徽省第一家综合性的证券公司——国元证券作为研究对象,通过实证研究发现国元证券公司融资融券业务风险控制上的不合理地方,提出国元证券公司应建立以VAR方法为基础的动态保证金制度及与之相适用的融资融券业务风险预警系统,并根据证券市场上证券价格的波动及时调整保证金比例的改进建议。具体首先介绍本文的研究背景及意义,对本文相关的文献综述进行梳理,并介绍本文的研究思路和研究方法以及创新点与不足之处。其次,主要阐述融资融券业务的定义、特点以及对证券公司的影响。再次,详细介绍国元证券融资融券业务的发展概况,风险种类和风险成因,以及国元证券公司融资融券业务风险管理体制。然后,通过实证研究的方式分析国元证券融资融券业务保证金制度的合理性,主要以公司的融资标的证券—浦发银行(600000)的日收益率为实证样本,通过ADF检验与ARCH检验,并建立GARCH模型,计算浦发银行的日VAR值,提出以标的证券每天的VAR值为基础,加上证券公司融资融券的利息率和国元证券其他的规定,建立有弹性的动态保证金制度。这样不仅可以有效的管理融资融券的风险,而且可以提高融资融券业务中资金的使用效率。最后从国元证券的角度,对其如何控制融资融券业务的风险提出相关建议。
【关键词】：融资融券风险 国元证券 VAR方法 GARCH模型
【学位授予单位】：安徽财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 第一章 绪论8-14
• 第一节 研究背景与研究意义8-9
• 一、研究背景8-9
• 二、研究意义9
• 第二节 文献综述研究9-11
• 一、国外文献综述研究9-10
• 二、国内文献研究综述10-11
• 第三节 本文的研究内容11-12
• 第四节 研究思路与方法12-13
• 一、研究思路12
• 二、研究方法12-13
• 第五节 创新点与不足之处13-14
• 一、本文的创新点13
• 二、本文的不足之处13-14
• 第二章 融资融券业务基本原理14-18
• 第一节 融资融券业务的理论基础14-15
• 一、融资融券交易的界定14
• 二、融资融券交易具有的特点14-15
• 第二节 融资融券交易对证券公司的影响15-18
• 一、增加证券公司的盈利收入16
• 二、优化证券公司的资产负债表结构16
• 三、加快证券公司的产品创新16
• 四、增强证券公司的竞争力16-18
• 第三章 国元证券融资融券业务及风险控制基本概述18-26
• 第一节 国元证券融资融券业务发展概况18
• 一、国元证券基本概况18
• 二、国元证券融资融券业务发展概述18
• 第二节 国元证券融资融券业务的风险及原因18-22
• 一、国元证券融资融券业务的风险18-21
• 二、国元证券融资融券业务风险的原因21-22
• 第三节 国元证券融资融券风险管理22-26
• 一、国元证券融资融券业务的风险管理机制22-24
• 二、国元证券融资融券保证金制度24-26
• 第四章 利用VAR方法设定保证金比例控制风险26-34
• 第一节 VAR的基本原理26-27
• 一、VAR方法的定义26-27
• 二、GARCH模型简介27
• 第二节 基于VAR标的证券保证金比例的设定27-34
• 一、实证样本数据选取27-28
• 二、实证样本数据的正态分析28-29
• 三、浦发银行日收益率序列方差及数据平稳性检验29-31
• 四、建立GARCH（1，，1）模型31-32
• 五、浦发银行的日VAR的计算分析32-33
• 六、实证分析总结33-34
• 第五章 结论与建议34-36
• 第一节 本文结论34
• 第二节 关于国元证券融资融券业务风险控制的建议34-36
• 一、建立融资融券动态保证金制度34-35
• 二、建立融资融券业务风险预警系统35
• 三、根据国元证券承受风险能力及时调整制度35-36
• 参考文献36-39
• 致谢39

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前2条

1 陈淼鑫;郑振龙;;卖空机制对证券市场的影响:基于全球市场的经验研究[J];世界经济;2008年12期

2 叶阳;;证券公司开展融资融券业务的风险及控制[J];商业会计;2011年02期

  本文关键词：国元证券融资融券业务的风险控制研究，由笔耕文化传播整理发布。

本文编号：356453