中国股指期货定价实证研究
发布时间：2022-01-03 19:20
股指期货（期指）作为一种较为新兴的金融衍生产品,在资本市场上发挥着价格发现、套期保值、丰富资产配置、增加市场流动性等重要作用。目前,境外（包括我国的香港、台湾）各主要证券市场均已有较为成熟的股指期货产品可供交易;我国在股指期货方面起步较晚,但进步快速,2006年9月中国金融期货交易所成立,并在当年10月推出了沪深300股指期货仿真交易系统,经过近3年的运行后,正式的股指期货交易品种目前也正在积极筹备中。在这种背景下,对股指期货定价问题的研究具有重要的理论意义和现实意义。目前对于股指期货的数量化实证研究主要集中在股指期货定价理论与实证、股指期货与现货价格引导关系、引入股指期货对现货市场的影响等方面;但是针对中国大陆市场股指期货的定价实证研究还不多,且一般深度有限。本文选择基于中国大陆企业或中国大陆证券市场的股指期货品种,对其定价效率及价格偏离的原因做出实证研究。本文选取了香港市场的HSCEI股指期货、新加坡市场的A50股指期货、以及中金所的沪深300股指期货仿真交易合约作为数据样本,首先使用经典的持有成本模型（COC）和无套利定价区间模型对以上股指期货合约的价格做出了实证检验;发现沪深3...
【文章来源】：上海交通大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：81 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景
1.1.1 股指期货的产生与发展
1.1.2 股指期货的特点和作用
1.2 股指期货定价领域研究现状
1.2.1 股指期货定价理论及实证研究
1.2.2 股指期货与现货价格引导关系的研究
1.2.3 股指期货对股票现货市场影响的研究
1.3 本论文的研究目的与内容
第二章 股指期货定价模型概述
2.1 持有成本定价模型
2.2 无套利定价区间模型
2.3 其它股指期货定价模型
2.3.2 连续时间定价模型
2.3.2 一般均衡定价模型
2.3.3 不完全市场定价模型
第三章 股指期货定价实证分析
3.1 实证分析数据选取及简要介绍
3.1.1 香港HSCEI 股指期货
3.1.2 新加坡A50 股指期货
3.1.3 中金所沪深300 股指期货仿真合约
3.2 数据实证检验及分析
3.1.1 第一组：对沪深300 仿真期指早期数据的实证检验
3.1.2 第二组：对沪深300 仿真期指近期数据的实证检验
3.1.3 第三组：对香港HSCEI 期指数据的实证检验
3.1.4 第四组：对新加坡A50 期指数据的实证检验
第四章 对沪深300 股指期货价格偏离现象的进一步讨论
4.1 问题的提出与回归模型的构建
4.2 对沪深300 仿真期指的回归检验
4.3 对其他期指品种数据的对比检验
第五章 研究结论与政策建议
5.1 研究成果总结
5.2 若干政策建议
参考文献
致谢
攻读学位期间发表的学术论文目录
【参考文献】：
期刊论文
[1]股指期货的推出对现货市场影响的实证研究——基于新华富时A50的分析[J]. 邢天才,张阁. 财经问题研究. 2009(07)
[2]沪深300股指期货价格发现功能的实证研究[J]. 陈磊,于真. 现代经济(现代物业下半月刊). 2009(06)
[3]我国沪深300股指期货仿真交易的价格发现分析[J]. 熊熊,王芳. 天津大学学报(社会科学版). 2008(04)
[4]期现套利对股指期货定价效率的影响[J]. 黄文卿. 统计与决策. 2008(09)
[5]基于沪深300股指期货仿真交易实证分析的若干政策建议[J]. 黄志刚,陈晓杰. 宏观经济研究. 2008(04)
[6]股指期货的定价问题[J]. 郭洪钧. 上海财经大学学报. 2007(03)
[7]不完全市场期货定价模型[J]. 刘志新,黄敏之,欧阳娜. 系统工程. 2006(12)
[8]股指期货与现货之间超前滞后关系的研究[J]. 任燕燕,李学. 山东大学学报(哲学社会科学版). 2006(05)
[9]股指期货定价方法研究[J]. 吴育华,徐忠东. 现代财经(天津财经大学学报). 2006(06)
[10]指数期货合约定价模型及其实证研究——对恒生指数期货合约定价的实证分析[J]. 徐国祥,檀向球. 统计研究. 2003(08)
硕士论文
[1]我国股指期货仿真交易市场有效性研究[D]. 李月环.合肥工业大学 2009
[2]股指期货定价的探讨[D]. 王芬.华中师范大学 2008
[3]股指期货价格发现作用的实证分析[D]. 王扬.对外经济贸易大学 2007
本文编号：3566832
【文章来源】：上海交通大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：81 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景
1.1.1 股指期货的产生与发展
1.1.2 股指期货的特点和作用
1.2 股指期货定价领域研究现状
1.2.1 股指期货定价理论及实证研究
1.2.2 股指期货与现货价格引导关系的研究
1.2.3 股指期货对股票现货市场影响的研究
1.3 本论文的研究目的与内容
第二章 股指期货定价模型概述
2.1 持有成本定价模型
2.2 无套利定价区间模型
2.3 其它股指期货定价模型
2.3.2 连续时间定价模型
2.3.2 一般均衡定价模型
2.3.3 不完全市场定价模型
第三章 股指期货定价实证分析
3.1 实证分析数据选取及简要介绍
3.1.1 香港HSCEI 股指期货
3.1.2 新加坡A50 股指期货
3.1.3 中金所沪深300 股指期货仿真合约
3.2 数据实证检验及分析
3.1.1 第一组：对沪深300 仿真期指早期数据的实证检验
3.1.2 第二组：对沪深300 仿真期指近期数据的实证检验
3.1.3 第三组：对香港HSCEI 期指数据的实证检验
3.1.4 第四组：对新加坡A50 期指数据的实证检验
第四章 对沪深300 股指期货价格偏离现象的进一步讨论
4.1 问题的提出与回归模型的构建
4.2 对沪深300 仿真期指的回归检验
4.3 对其他期指品种数据的对比检验
第五章 研究结论与政策建议
5.1 研究成果总结
5.2 若干政策建议
参考文献
致谢
攻读学位期间发表的学术论文目录
【参考文献】：
期刊论文
[1]股指期货的推出对现货市场影响的实证研究——基于新华富时A50的分析[J]. 邢天才,张阁. 财经问题研究. 2009(07)
[2]沪深300股指期货价格发现功能的实证研究[J]. 陈磊,于真. 现代经济(现代物业下半月刊). 2009(06)
[3]我国沪深300股指期货仿真交易的价格发现分析[J]. 熊熊,王芳. 天津大学学报(社会科学版). 2008(04)
[4]期现套利对股指期货定价效率的影响[J]. 黄文卿. 统计与决策. 2008(09)
[5]基于沪深300股指期货仿真交易实证分析的若干政策建议[J]. 黄志刚,陈晓杰. 宏观经济研究. 2008(04)
[6]股指期货的定价问题[J]. 郭洪钧. 上海财经大学学报. 2007(03)
[7]不完全市场期货定价模型[J]. 刘志新,黄敏之,欧阳娜. 系统工程. 2006(12)
[8]股指期货与现货之间超前滞后关系的研究[J]. 任燕燕,李学. 山东大学学报(哲学社会科学版). 2006(05)
[9]股指期货定价方法研究[J]. 吴育华,徐忠东. 现代财经(天津财经大学学报). 2006(06)
[10]指数期货合约定价模型及其实证研究——对恒生指数期货合约定价的实证分析[J]. 徐国祥,檀向球. 统计研究. 2003(08)
硕士论文
[1]我国股指期货仿真交易市场有效性研究[D]. 李月环.合肥工业大学 2009
[2]股指期货定价的探讨[D]. 王芬.华中师范大学 2008
[3]股指期货价格发现作用的实证分析[D]. 王扬.对外经济贸易大学 2007
本文编号：3566832
本文链接：https://www.wllwen.com/guanlilunwen/zhqtouz/3566832.html
