交叉货币百慕大互换期权定价研究

发布时间：2022-01-06 21:17

　　随着世界经济一体化的发展和信息技术的促进,投资全球化的速度也逐渐加快.涉及到两种及两种以上的货币的衍生证券在国际金融市场中所占的比重也不断增加.该类产品凭借其灵活多样的特点,能够在较大程度上满足套期保值者,套利者以及投机者的不同需求,但与此同时,该类产品在设计上又过于复杂,往往需要利用复杂的数学模型才能求得一个合理的模型价格.该类互换期权定价涉及到本币市场,外币市场的利率演化过程,以及本币与外币之间的汇率演化过程,同时,类似于美式期权,百慕大式期权一般无法得到解析解,因此对该类期权的最优执行边界相关的问题的研究一直以来是学术界研究的热点；另一方面,随着近年来中国企业的国际化进程不断深化,与多货币相关的金融产品在国内金融市场中也不断增多,对该类产品的合理定价已经成为中国企业急需解决的重要问题.因此本课题的研究具有一定的理论和应用价值.本文首先介绍了某些常用的单因子随机利率模型,然后对模型的不同特点做了细致的比较,最后结合本文研究的百慕大期权的特点,确定了Hull-White单因子模型作为定价互换期权的基础.因为国内市场和国外市场有各自的风险中性测度,我们首先将国内市场利率随机过程和国外市... 

【文章来源】：北京交通大学北京市 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：49 页

【学位级别】：硕士

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致谢
中文摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
    1.1 引言
    1.2 互换期权研究的历史和现状
    1.3 本文的主要工作
第2章 基本理论知识
    2.1 鞅和随机过程理论
    2.2 债券及利率简介
    2.3 衍生产品定价基本框架
    2.4 计价单位的选择
3章 利率模型简介及选择
    3.1 利率模型的选择
    3.2 单因子均衡模型分析
        3.2.1 Merton模型
        3.2.2 Vasicek模型分析
        3.3.3 Cox,Ingersoll,Ross(1985b)模型分析
    3.3 无套利模型分析
        3.3.1 Ho-Lee模型分析
        3.3.2 Hull-White模型分析
    3.4 利率模型总体评述
第4章 互换及互换期权定价研究
    4.1 互换定价研究
        4.1.1 利率互换产品介绍
        4.1.2 货币互换介绍
        4.1.3 利率互换的定价
    4.2 互换期权定价研究
        4.2.1 互换期权介绍
        4.2.2 欧式互换期权及其定价
        4.2.3 百慕大互换期权
    4.3 交叉货币百慕大互换期权定价研究
        4.3.1 交叉货币百慕大互换期权介绍
        4.3.2 基本理论分析
        4.3.3 理论基础
        4.3.4 Hull-White模型下测度的转换
        4.3.5 百慕大互换期权价值的计算
第5章 数值算法计算与结论
    5.1 LSM算法
    5.2 LSM算法定价交叉货币百慕大互换期权
    5.3 结论与展望
参考文献
学位论文数据集



本文编号：3573186