我国沪深300指数期货合约价格波动溢出效应的实证分析

发布时间：2022-01-21 22:52

　　波动溢出效应是资本市场研究中的一个热点问题,其中股指期货市场是被关注度较高的研究对象。由于我国股指期货上市时间较短,研究其市场波动情况对完善金融期货的监管工作具有重要的意义。本文主要是针对我国国内的股指期货市场与股票市场之间的波动溢出效应所做的研究。我们利用行为金融学的理论对波动溢出的机理进行了定性分析,并采用时间序列的相关理论对其进行了定量分析。建立自回归模型（AR）与自回归条件异方差模型（GARCH）分别对股指期货的长期趋势和短期内的波动效应进行了讨论,并采用向量自回归模型（VAR）首次建立了沪深300期货合约价格与上证综合指数之间的关系模型,详细的刻画了期货市场与现货市场之间的波动溢出效应。结果表明：GARCH模型能够较好的反映期货价格序列短期内波动的时变性。股指期货的波动程度大于现货市场,从VAR模型可以看出,一个指数波动会引起另一市场的波动,并且现货对期货的影响更加显著。 

【文章来源】：华北电力大学(北京)北京市 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：60 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

股指期货合约与上证指数走势图

一LNsl 100125图3一ZLNIF。与LNs，序列时序线图由于股指期货在我国还属于新兴市场，有必要对其进行详细的研究，进而为实际经济活动提供建议，所以本章针对护深300期货合约收盘价格的时间序列进行分析，讨论股指期货市场的波动性。LNIF;序列一阶差分D(LNIF):如下图:O(LNIF)人n川尸|[J|||日J|||||刁|||门J|I 550005 020275 000001 75100125图3一3LNIFt一阶差分序列图从序列图中大致可以看出，LN工Ft序列是一个非平稳序列，D(LN工F)t是平稳序列。

LNIF,自相关、偏自相关分析图

【参考文献】：
期刊论文
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硕士论文
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本文编号：3601104