对中国A股市场弱式有效性的实证检验

发布时间：2022-02-09 02:11

　　有效市场假说是指,在证券市场中,股票价格完全反映了所有可获得的信息,可以分为弱式有效、半强式有效和强式有效三种形式。但是,以“有效市场悖论”为代表,在市场是否有效的问题上,争论一直在继续。因此,对市场有效性的检验具有重要的理论和现实意义。本文的研究目的是采用反证技术分析的方法,对我国A股市场是否具有弱式有效性进行实证检验。样本选用1999年到2006年的上证A股指数和深圳综合指数,比较模拟技术分析投资策略下的收益率和买入—持有策略下的收益率,采用符号检验法和T检验法,检验两组收益率是否存在显著差异。结果显示,虽然在个别年份通过技术分析可以取得超额收益,但符号检验法和T检验法结果均显示二者不存在显著差异。比较国内其他学者利用1999年以前的数据,同样采用模拟技术分析方法,得到技术分析在每一年都能带来超额收益的结论。由此,可以判断,虽然1999年以后,技术分析在个别年份可以带来超额收益,但与1999年以前研究结论相对照,我国A股市场弱式有效性明显增强。 

【文章来源】：对外经济贸易大学北京市211工程院校教育部直属院校

【文章页数】：32 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1. 引言
2. 文献综述
    2.1 证券市场有效性理论综述
    2.2 有效市场的几种形式
    2.3 国内外研究现状
3. 对我国 A 股市场弱式有效性的检验
    3.1 实证检验方法的选用
    3.2 技术分析的理论与方法
4. 利用移动平均法则检验我国 A 股市场的弱式有效性
    4.1 检验方法
    4.2 检验过程
    4.3 检验结果
    4.4 结论
5. 中国股票市场有效性增强的原因
附录
参考文献
致谢
详细摘要


【参考文献】：
期刊论文
[1]股票交易量对年报信息的反应研究——来自上海、深圳股市的经验证据[J]. 陈晓,陈淑燕.  金融研究. 2001(07)
[2]对技术分析在中国股市的有效性研究[J]. 韩杨.  经济科学. 2001(03)
[3]中国证券市场半强态有效性检验——买壳上市分析[J]. 靳云汇,李学.  金融研究. 2000(01)
[4]中国股票市场的周末效应检验[J]. 戴国强,陆蓉.  金融研究. 1999(04)
[5]会计盈余披露的信息含量——来自上海股市的经验证据[J]. 赵宇龙.  经济研究. 1998(07)
[6]中国股市弱式有效性研究[J]. 胡朝霞.  投资研究. 1998(01)
[7]我国股票市场的混沌现象与市场有效性[J]. 林小明,王美今.  数量经济技术经济研究. 1997(04)
[8]上海股票市场效率的分析与评价[J]. 吴世农.  投资研究. 1994(08)



本文编号：3616185