非常规货币政策工具治理欧债危机的启示——兼论中国地方政府债务风险的化解思路

发布时间：2022-02-15 09:51

　　欧债危机爆发后,在常规货币政策面对零利率下限、传导渠道受阻时,欧洲中央银行实施了以公债货币化为核心的非常规货币政策缓解债务危机。通过梳理欧洲中央银行治理欧债危机的政策举措,分析欧洲央行非常规货币政策工具的传导机制和作用效果,借助固定效应模型研究得出非常规货币政策起到了缓解欧元区债务危机的作用,不仅在一定程度上遏制了长期国债利率的上扬,且降低了商业银行向实体经济的贷款利率,但从长远来看,非常规政策并不是解决债务危机的根本途径;公债货币化治理欧债危机的启示,对中国地方债务风险管控具有重要借鉴意义。 

【文章来源】：河北大学学报(哲学社会科学版). 2019,44(03)北大核心

【文章页数】：8 页

【文章目录】：
一、问题提出和文献综述
二、欧债危机治理中非常规货币政策举措分析
    1.非常规的长期再融资操作Longer-Term Refinancing Operation (LTRO) 。
    2.担保债券购买计划Covered Bond Purchase Programme (CBPP) 。
    3.证券市场计划Securities Markets Programmer (SMP) 。
    4.货币直接交易Outright Monetary Transactions (OMT) 。
    5.资产购买计划Asset Purchase Programmer (APP) 。
三、公债货币化举措治理债务危机作用机理与效果分析
    (一) 公债货币化治理债务危机的作用机理
    (二) 公债货币化治理欧债危机的效果实证
        1.公债货币化对长期国债收益率的影响。
        2.公债货币化对私人部门实体经济的影响。
        3.实证结果分析。
四、欧债危机治理中的启示


【参考文献】：
期刊论文
[1]欧元区非常规货币政策的实施及其绩效述评[J]. 刘程,佟家栋.  南开经济研究. 2017(04)
[2]欧洲中央银行非常规货币政策及启示[J]. 谢世清,赵仲匡.  亚太经济. 2016(01)
[3]央行介入政府债的国际经验[J]. 钟伟,魏伟.  中国金融. 2015(16)
[4]欧债危机中欧央行货币政策应对和实施效果[J]. 李亮.  国际金融研究. 2013(03)
[5]欧元区国家财政政策与货币政策协调研究[J]. 孟艳.  财政研究. 2010(11)



本文编号：3626411