中国证券投资基金投资决策行为研究 ——基于投资组合管理的分析
发布时间：2022-04-27 18:34
截至2007年12月31日,我国证券投资基金的资产总值已占A股流通市值的32%左右,基金的一举一动对证券市场影响重大。以投资组合管理为主要内容的基金投资决策行为,决定着基金的业绩和基金对证券市场的影响。本论文以理论结合实证的方法,按照“实践——理论——实践”的顺序,对基金的投资决策行为进行研究。论文首先介绍基金的相关概念,接着介绍实践中基金投资决策的模式,指出了投资组合管理是基金投资决策行为的主要内容,投资组合管理主要由选择投资策略、进行资产配置和选择交易策略组成。接着,论文在理论研究部分对马科威茨模型、资本资产定价模型、市场有效性假设理论和行为金融理论进行了分析,指出了这些理论对我国基金投资决策行为的指导意义及应用局限,提出分析我国基金投资决策行为需要结合具体环境。然后,论文以我国基金的历史环境、法律环境、产业环境、市场环境和人文环境为限制条件,运用传统投资理论和行为金融理论的思想,分析我国基金的投资决策行为。由于投资决策始终是对风险和收益进行权衡,所以论文分析了环境对基金风险偏好、收益预期和流动性偏好的影响,然后分析基金的投资策略选择、资产配置选择和交易策略选择。论文得出结论是:在...
【文章页数】：50 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
引言
研究问题的提出
研究意义
研究方法
本文基本结构
1 证券投资基金概述
1.1 证券投资基金的概念与特征
1.2 证券投资基金的类型
1.3 证券投资基金的投资风险
1.4 证券投资基金的作用
1.4.1 拓宽投资者投资渠道，扩大证券市场资金容量
1.4.2 有利于改善投资者结构，促进证券市场健康发展
1.4.3 倡导市场理性投资文化的形成
1.4.4 推动金融产品创新
1.5 证券投资基金发展现状及趋势
1.6 我国证券投资基金发展概述
1.7 我国基金投资决策模式
1.7.1 投资决策机构
1.7.2 投资决策制定
1.7.3 投资决策实施
2 基金投资决策行为的主要内容
2.1 投资组合管理是投资决策行为的主要内容
2.2 投资组合的基本策略
2.3 投资组合管理中的资产配置
2.4 投资组合的交易策略
3 投资决策行为的相关理论
3.1 马科维茨证券组合理论
3.1.1 马科维茨证券组合理论的基本假设
3.1.2 马科维茨证券组合理论的主要内容
3.1.3 马科维茨证券组合理论对现代投资实践的影响
3.1.4 马科维茨证券组合理论在实际应用上的问题
3.2 资本资产定价模型(CAPM)
3.2.1 资本资产定价模型的基本假设
3.2.2 资本资产定价模型的主要内容
3.2.3 资本资产定价模型的主要作用
3.2.4 资本资产定价模型在应用中的问题
3.3 “有效市场假设”理论
3.3.1 “有效市场假说”的主要内容
3.3.2 市场有效性分类
3.3.3 有效市场理论的应用
3.3.4 有效市场理论在应用中的问题
3.4 行为金融理论
3.4.1 行为金融理论的基本假设
3.4.2 行为金融理论的主要内容
3.4.3 行为金融理论的应用
3.4.4 行为金融理论的局限性
3.5 相关理论对我国基金投资决策行为的指导作用及局限性
3.5.1 马科维茨证券组合理论对我国基金投资决策行为的指导作用
3.5.2 马科维茨证券组合理论在我国应用时的局限性
3.5.3 资本资产定价理论对我国基金投资决策行为的指导作用
3.5.4 资本资产定价模型在我国应用时的局限性
3.5.5 有效市场理论对我国基金投资行为的指导作用
3.5.6 有效市场理论在我国应用时的局限性
3.5.7 行为金融理论对我国基金投资决策行为的指导作用
3.5.8 行为金融理论在我国应用时的局限性
4 我国基金投资决策行为分析
4.1 我国证券投资基金所处的环境
4.1.1 我国基金发展的历史环境
4.1.2 我国基金所处的法律环境
4.1.3 我国基金所处的产业环境
4.1.4 我国基金所处的市场环境
4.1.5 我国基金业的人文环境
4.2 环境对我国基金风险偏好的影响
4.3 环境对我国基金收益预期的影响
4.4 环境对我国基金流动性偏好的影响
4.5 我国基金在环境约束下的投资决策行为
4.5.1 积极型投资策略适合我国基金
4.5.2 相对集中的资产配置适合我国基金
4.5.3 大流通市值的蓝筹股适合我国基金
4.5.6 择时采用混合交易策略适合我国基金
4.5.7 小结
5 基金投资组合选择的实证检验
5.1 实证检验方法
5.2 基金持股品种检验
5.3 基金持股集中程度检验
5.4 基金积极型策略的检验
5.5 基金交易策略检验
6 我国基金投资决策行为对证券市场的影响
6.1 我国基金投资决策行为对市场波动的影响
6.2 集中持股对基金业长期发展的影响
6.3 集中持股有助于促进企业改善治理结构
6.4 有助完善证券市场的定价功能
7 政策建议
7.1 建立完善的市场结构和交易机制，改善基金的投资环境
7.1.1 鼓励更多企业上市，提供基金和投资者更多的投资品种
7.1.2 加快债券市场的发展
7.1.3 建立多层次的资本市场，充分发挥资本市场的定价功能
7.1.4 加快上市公司的建设
7.1.5 加快产品创新，提供多种交易工具
7.1.6 规范信息披露以提高证券币场的运行效率
7.2 基金业──促进竞争、科学评价、加强监管
7.2.1 进一步探讨基金的发行制度，促进竞争
7.2.2 降低基金公司的设立条件要求，促进竞争
7.2.3 逐步还原基金的市场功能，促进发展
7.2.4 建立科学的基金评价体系
7.2.5 加强对基金投资行为的监管
参考文献
致谢
本文编号：3648968
【文章页数】：50 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
引言
研究问题的提出
研究意义
研究方法
本文基本结构
1 证券投资基金概述
1.1 证券投资基金的概念与特征
1.2 证券投资基金的类型
1.3 证券投资基金的投资风险
1.4 证券投资基金的作用
1.4.1 拓宽投资者投资渠道，扩大证券市场资金容量
1.4.2 有利于改善投资者结构，促进证券市场健康发展
1.4.3 倡导市场理性投资文化的形成
1.4.4 推动金融产品创新
1.5 证券投资基金发展现状及趋势
1.6 我国证券投资基金发展概述
1.7 我国基金投资决策模式
1.7.1 投资决策机构
1.7.2 投资决策制定
1.7.3 投资决策实施
2 基金投资决策行为的主要内容
2.1 投资组合管理是投资决策行为的主要内容
2.2 投资组合的基本策略
2.3 投资组合管理中的资产配置
2.4 投资组合的交易策略
3 投资决策行为的相关理论
3.1 马科维茨证券组合理论
3.1.1 马科维茨证券组合理论的基本假设
3.1.2 马科维茨证券组合理论的主要内容
3.1.3 马科维茨证券组合理论对现代投资实践的影响
3.1.4 马科维茨证券组合理论在实际应用上的问题
3.2 资本资产定价模型(CAPM)
3.2.1 资本资产定价模型的基本假设
3.2.2 资本资产定价模型的主要内容
3.2.3 资本资产定价模型的主要作用
3.2.4 资本资产定价模型在应用中的问题
3.3 “有效市场假设”理论
3.3.1 “有效市场假说”的主要内容
3.3.2 市场有效性分类
3.3.3 有效市场理论的应用
3.3.4 有效市场理论在应用中的问题
3.4 行为金融理论
3.4.1 行为金融理论的基本假设
3.4.2 行为金融理论的主要内容
3.4.3 行为金融理论的应用
3.4.4 行为金融理论的局限性
3.5 相关理论对我国基金投资决策行为的指导作用及局限性
3.5.1 马科维茨证券组合理论对我国基金投资决策行为的指导作用
3.5.2 马科维茨证券组合理论在我国应用时的局限性
3.5.3 资本资产定价理论对我国基金投资决策行为的指导作用
3.5.4 资本资产定价模型在我国应用时的局限性
3.5.5 有效市场理论对我国基金投资行为的指导作用
3.5.6 有效市场理论在我国应用时的局限性
3.5.7 行为金融理论对我国基金投资决策行为的指导作用
3.5.8 行为金融理论在我国应用时的局限性
4 我国基金投资决策行为分析
4.1 我国证券投资基金所处的环境
4.1.1 我国基金发展的历史环境
4.1.2 我国基金所处的法律环境
4.1.3 我国基金所处的产业环境
4.1.4 我国基金所处的市场环境
4.1.5 我国基金业的人文环境
4.2 环境对我国基金风险偏好的影响
4.3 环境对我国基金收益预期的影响
4.4 环境对我国基金流动性偏好的影响
4.5 我国基金在环境约束下的投资决策行为
4.5.1 积极型投资策略适合我国基金
4.5.2 相对集中的资产配置适合我国基金
4.5.3 大流通市值的蓝筹股适合我国基金
4.5.6 择时采用混合交易策略适合我国基金
4.5.7 小结
5 基金投资组合选择的实证检验
5.1 实证检验方法
5.2 基金持股品种检验
5.3 基金持股集中程度检验
5.4 基金积极型策略的检验
5.5 基金交易策略检验
6 我国基金投资决策行为对证券市场的影响
6.1 我国基金投资决策行为对市场波动的影响
6.2 集中持股对基金业长期发展的影响
6.3 集中持股有助于促进企业改善治理结构
6.4 有助完善证券市场的定价功能
7 政策建议
7.1 建立完善的市场结构和交易机制，改善基金的投资环境
7.1.1 鼓励更多企业上市，提供基金和投资者更多的投资品种
7.1.2 加快债券市场的发展
7.1.3 建立多层次的资本市场，充分发挥资本市场的定价功能
7.1.4 加快上市公司的建设
7.1.5 加快产品创新，提供多种交易工具
7.1.6 规范信息披露以提高证券币场的运行效率
7.2 基金业──促进竞争、科学评价、加强监管
7.2.1 进一步探讨基金的发行制度，促进竞争
7.2.2 降低基金公司的设立条件要求，促进竞争
7.2.3 逐步还原基金的市场功能，促进发展
7.2.4 建立科学的基金评价体系
7.2.5 加强对基金投资行为的监管
参考文献
致谢
本文编号：3648968
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