我国股票市场基于分形结构理论的实证研究

发布时间：2022-08-12 16:07

　　股票市场的数据看起来是如此的杂乱无章,为了了解这些数据背后所包含的各种信息,人们采用了各种方法来分析股票市场,这些方法可以以线性和非线性方法来区分。分形结构分析是非线性分析的重要方法之一。有效市场假说认为在一个有效的资本市场遵循随机游走,现代金融分析体系的线性分析的研究方法就是以此为基础建立起来的。然而近几年来线性范式受到了空前的挑战,这主要是因为有不少的实证研究表明有效市场假设与事实不符。研究发现,投资者并不像有效市场假设描述的那样以线性的方式对信息做出反应,他们在得到信息之后并不总是立即做出反应,而是可能在一段时间之后才做出反应,即从得到信息到做出反应之间存在时滞,这是一种非线性反应,而不是线性反应。因此,利用非线性的理论和方法更能揭示金融市场的本质特征,也为金融市场的研究开辟了一个新的视野。本文简述了非线性理论的两大分支——混沌和分形,重点介绍了分形理论。本文利用分形理论对我国上海和深圳股票市场的非线性特征进行实证研究。首先对两个市场是否满足随机游走进行检验,然后利用R/S分析法得出沪深两市的分形维、V统计量、统计循环长度等统计量,并对我国股市的分形特征进行阐释。本文还对我国股市... 

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【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 引论
    1.1 传统理论与研究范式的局限性
        1.1.1 EMH 理论的局限性
        1.1.2 线性理论的失灵
        1.1.3 现实股市的复杂性及非线性理论在金融领域中的发展
    1.2 将非线性理论引入对股市研究的依据
        1.2.1 非线性概述
        1.2.2 股票市场非线性系统的特征
        1.2.3 行为金融对金融市场异常现象的研究
第2章 分形理论的原理及其应用
    2.1 分形的概念及特征
        2.1.1 分形理论的创立
        2.1.2 分形的概念
        2.1.3 分形的特征
    2.2 分形理论的特点及应用
        2.2.1 分形维与分形分布
        2.2.2 分形布朗运动
        2.2.3 分形市场假说
    2.3 我国股票价格的分形特征
    2.4 对分形理论的评价
第3章 我国股票市场分形结构的实证研究
    3.1 我国股市非线性的实证检验
        3.1.1 数据说明
        3.1.2 我国股票市场的正态性检验
        3.1.3 序列相关性检验
        3.1.4 ARCH 效应检验
    3.2 我国股市分形结构的实证
        3.2.1 分形特征的基本分析方法
        3.2.2 实证结果与分析
    3.3 本章结论
第4章 我国股票市场的分形特征形成机制分析
    4.1 投资者行为机制分析
        4.1.1 行为金融学的主要观点
        4.1.2 我国股市投资者行为分析
    4.2 正反馈机制
        4.2.1 反馈机制的原理
        4.2.2 我国股市投资者反馈交易行为分析
    4.3 耗散机制
        4.3.1 耗散理论
        4.3.2 我国股票市场耗散结构的分析
第5章 政策启示与展望
参考文献
致谢
中文详细摘要


【参考文献】：
期刊论文
[1]非理性市场、政府干预与股改对价博弈[J]. 肖正根.  经济评论. 2006(04)
[2]金融风险测度的CVaR方法[J]. 殷文琳,蒲勇健.  重庆大学学报(自然科学版). 2006(06)
[3]基于混沌理论的企业集成创新研究[J]. 李文博,郑文哲.  科技进步与对策. 2005(03)
[4]沪深股市交易量与收益率及其波动的相关性:来自实证分析的证据[J]. 赵留彦,王一鸣.  经济科学. 2003(02)
[5]中国股票市场价格波动的尺度特性[J]. 何建敏,朱林,常松.  中国管理科学. 2003(01)
[6]金融市场的效率与分形市场理论[J]. 樊智,张世英.  系统工程理论与实践. 2002(03)
[7]分形市场假说在沪深股票市场中的实证研究[J]. 杨一文,刘贵忠.  当代经济科学. 2002(01)
[8]分形及其在证券市场上的应用[J]. 林勇.  经济问题. 2001(08)
[9]论证券市场的分形与混沌[J]. 伍海华,李道叶,高锐.  世界经济. 2001(07)
[10]沪深股市的R/S实证分析[J]. 张维,黄兴.  系统工程. 2001(01)

博士论文
[1]中国股市分形结构的理论研究与实证分析[D]. 黄诒蓉.厦门大学 2004
[2]证券投资的非线性理论研究及其在中国证券市场的实证分析[D]. 周孝华.重庆大学 2000

硕士论文
[1]中国期货市场非线性特征的实证研究[D]. 邹凯.中南大学 2006



本文编号：3676183