国有企业集团内部资本市场效率的影响因素研究
发布时间：2022-10-15 18:15
内部资本市场是对企业集团财务资源进行整合和重新配置的场所,其本质是市场行为内部化,它具有减少企业与外部资本市场之间的信息和激励摩擦、降低筹资成本和提高财务资源配置效率的功能,内部资本市场运作效率的高低在一定程度上决定集团优势能否得到充分发挥。已有研究成果多集中在对多元化企业集团内部资本市场资源分配特征、效率等问题的分析,本文选择经济转型期的国有企业集团作为研究对象,与已有研究对象相比,国有企业集团在产权属性、所处的经济政治背景、投资特征等方面有自身的特点,以分析这些差异化的特点为起点,来考察我国国有企业集团内部资本市场的效率及其影响因素。 以企业委托代理理论和企业集团内部资本配置理论作为本文的理论基础。首先,借鉴委托代理理论提出了国有企业集团的委托代理机制,这种委托代理关系的多层次性和复杂性所导致的多层代理问题将引发各种寻租行为、控股股东对中小股东的利益掠夺行为;分析了企业集团内部资本配置理论对国有企业集团内部资本市场效率研究的启示。然后,结合内部资本市场资源配置方式和国有产权特性的影响,分析了国有企业集团内部资本市场效率的涵义、国有产权特性及政治特性对内部资本市场效率...
【文章页数】：83 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 导论
1.1 问题的提出
1.2 文献回顾及述评
1.2.1 内部资本市场概念的提出
1.2.2 内部资本市场的有效性
1.2.3 内部资本市场效率的影响因素
1.2.4 内部资本市场效率的测量方法
1.2.5 研究述评
1.3 研究意义
1.4 研究内容和研究方法
1.4.1 研究内容
1.4.2 研究方法
1.5 论文的创新
第二章 国有企业集团内部资本市场效率的理论基础
2.1 委托代理理论
2.1.1 股东－经理人委托代理理论
2.1.2 控股股东－少数股东委托代理理论
2.1.3 双重委托代理理论
2.1.4 国有企业集团的委托代理链
2.2 企业集团内部资本配置理论
2.3 内部资本市场效率的检测模型
2.3.1 部门投资－部门现金流敏感性分析模型
2.3.2 相对价值增加模型
2.3.3 我国上市公司的简易测量模型
第三章 国有企业集团内部资本市场效率影响因素的理论分析
3.1 国有企业集团内部资本市场效率的内涵
3.1.1 内部资本市场的组织载体
3.1.2 国有企业集团内部资本市场的内涵
3.1.3 国有企业集团内部资本市场效率的内涵
3.2 国有企业集团的产权特性及政治特性
3.2.1 国有企业集团的产权特性
3.2.2 国有企业集团的政治特性
3.3 国有企业集团产权特性及政治特性对内部资本市场效率的影响
3.3.1 政府对国有企业集团内部资本市场形成的推动与强化作用
3.3.2 寻租、预算软约束制约了内部资本市场效率
3.4 国有企业集团内部资本市场效率的其他影响因素
3.4.1 控股股东对中小股东的利益掠夺
3.4.2 内部资本市场的规模
3.5 国有企业集团内部资本市场效率影响因素的综合模型
第四章 国有企业集团内部资本市场效率影响因素的实证检验
4.1 样本选取和指标选取
4.1.1 样本选取
4.1.2 指标选取
4.2 国有企业集团产权特性和政治特性的实证检验
4.2.1 国有企业集团与非国有企业集团的对比分析
4.2.2 两类国有企业集团的对比分析
4.3 国有企业集团内部资本市场资金转移的实证检验
4.4 国有企业集团内部资本市场效率影响因素的多元回归分析
4.4.1 研究假设
4.4.2 假设检验过程及结果解释
4.5 结论与启示
4.5.1 结论
4.5.2 启示
结束语
参考文献
致谢
附录A（攻读硕士学位期间发表的论文）
附录B（样本公司代码表）
附录C（回归分析资料）
详细摘要
【参考文献】：
期刊论文
[1]内部资本市场：组织载体、交易与租金[J]. 冯丽霞. 会计研究. 2006(08)
[2]谈内部资本市场与企业多元化的不相关性[J]. 王建军. 商业时代. 2006(17)
[3]内部资本市场与多元化的关系[J]. 王蕾. 时代经贸. 2006(05)
[4]我国企业集团内部资本市场的困境与功能实现问题——以三九集团和三九医药为例[J]. 万良勇,魏明海. 当代财经. 2006(02)
[5]中国垄断性行业的市场化改革研究[J]. 余东华. 经济研究参考. 2006(16)
[6]谈寻租行为与企业内部资本配置效率[J]. 吕剑龙,田卓. 石油工业技术监督. 2005(09)
[7]转型时期企业集团的形成、组织结构与绩效——理论与实证研究综述[J]. 赵鲁光. 经济社会体制比较. 2005(04)
[8]企业集团并购绩效与产业关联的实证研究[J]. 梁云,左小德. 系统工程理论方法应用. 2005(03)
[9]融资成本、寻租行为和企业内部资本配置[J]. 邹薇,钱雪松. 经济研究. 2005(05)
[10]双重委托代理理论:上市公司治理的另一种分析框架——兼论进一步完善中国上市公司治理的新思路[J]. 冯根福. 经济研究. 2004(12)
博士论文
[1]内部资本市场有效性研究[D]. 许奇挺.浙江大学 2006
[2]企业内部资本市场：替代与治理[D]. 陆军荣.复旦大学 2005
[3]企业集团内部资本市场研究[D]. 郭旺.中南大学 2004
[4]经济转型中我国国有企业集团行为的研究[D]. 蓝海林.暨南大学 2004
[5]上市企业集团多元化经营与绩效关系的比较研究[D]. 徐康康.复旦大学 2003
硕士论文
[1]国有企业集团内部资本市场研究[D]. 张立胜.贵州大学 2006
[2]内部资本市场配置效率的实证分析[D]. 蹇张璋.对外经济贸易大学 2006
[3]论公司职工权益的法律保护[D]. 姚家琪.对外经济贸易大学 2006
[4]企业集团的形成机理与并购的实证研究[D]. 袁德利.暨南大学 2003
本文编号：3691797
【文章页数】：83 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 导论
1.1 问题的提出
1.2 文献回顾及述评
1.2.1 内部资本市场概念的提出
1.2.2 内部资本市场的有效性
1.2.3 内部资本市场效率的影响因素
1.2.4 内部资本市场效率的测量方法
1.2.5 研究述评
1.3 研究意义
1.4 研究内容和研究方法
1.4.1 研究内容
1.4.2 研究方法
1.5 论文的创新
第二章 国有企业集团内部资本市场效率的理论基础
2.1 委托代理理论
2.1.1 股东－经理人委托代理理论
2.1.2 控股股东－少数股东委托代理理论
2.1.3 双重委托代理理论
2.1.4 国有企业集团的委托代理链
2.2 企业集团内部资本配置理论
2.3 内部资本市场效率的检测模型
2.3.1 部门投资－部门现金流敏感性分析模型
2.3.2 相对价值增加模型
2.3.3 我国上市公司的简易测量模型
第三章 国有企业集团内部资本市场效率影响因素的理论分析
3.1 国有企业集团内部资本市场效率的内涵
3.1.1 内部资本市场的组织载体
3.1.2 国有企业集团内部资本市场的内涵
3.1.3 国有企业集团内部资本市场效率的内涵
3.2 国有企业集团的产权特性及政治特性
3.2.1 国有企业集团的产权特性
3.2.2 国有企业集团的政治特性
3.3 国有企业集团产权特性及政治特性对内部资本市场效率的影响
3.3.1 政府对国有企业集团内部资本市场形成的推动与强化作用
3.3.2 寻租、预算软约束制约了内部资本市场效率
3.4 国有企业集团内部资本市场效率的其他影响因素
3.4.1 控股股东对中小股东的利益掠夺
3.4.2 内部资本市场的规模
3.5 国有企业集团内部资本市场效率影响因素的综合模型
第四章 国有企业集团内部资本市场效率影响因素的实证检验
4.1 样本选取和指标选取
4.1.1 样本选取
4.1.2 指标选取
4.2 国有企业集团产权特性和政治特性的实证检验
4.2.1 国有企业集团与非国有企业集团的对比分析
4.2.2 两类国有企业集团的对比分析
4.3 国有企业集团内部资本市场资金转移的实证检验
4.4 国有企业集团内部资本市场效率影响因素的多元回归分析
4.4.1 研究假设
4.4.2 假设检验过程及结果解释
4.5 结论与启示
4.5.1 结论
4.5.2 启示
结束语
参考文献
致谢
附录A（攻读硕士学位期间发表的论文）
附录B（样本公司代码表）
附录C（回归分析资料）
详细摘要
【参考文献】：
期刊论文
[1]内部资本市场：组织载体、交易与租金[J]. 冯丽霞. 会计研究. 2006(08)
[2]谈内部资本市场与企业多元化的不相关性[J]. 王建军. 商业时代. 2006(17)
[3]内部资本市场与多元化的关系[J]. 王蕾. 时代经贸. 2006(05)
[4]我国企业集团内部资本市场的困境与功能实现问题——以三九集团和三九医药为例[J]. 万良勇,魏明海. 当代财经. 2006(02)
[5]中国垄断性行业的市场化改革研究[J]. 余东华. 经济研究参考. 2006(16)
[6]谈寻租行为与企业内部资本配置效率[J]. 吕剑龙,田卓. 石油工业技术监督. 2005(09)
[7]转型时期企业集团的形成、组织结构与绩效——理论与实证研究综述[J]. 赵鲁光. 经济社会体制比较. 2005(04)
[8]企业集团并购绩效与产业关联的实证研究[J]. 梁云,左小德. 系统工程理论方法应用. 2005(03)
[9]融资成本、寻租行为和企业内部资本配置[J]. 邹薇,钱雪松. 经济研究. 2005(05)
[10]双重委托代理理论:上市公司治理的另一种分析框架——兼论进一步完善中国上市公司治理的新思路[J]. 冯根福. 经济研究. 2004(12)
博士论文
[1]内部资本市场有效性研究[D]. 许奇挺.浙江大学 2006
[2]企业内部资本市场：替代与治理[D]. 陆军荣.复旦大学 2005
[3]企业集团内部资本市场研究[D]. 郭旺.中南大学 2004
[4]经济转型中我国国有企业集团行为的研究[D]. 蓝海林.暨南大学 2004
[5]上市企业集团多元化经营与绩效关系的比较研究[D]. 徐康康.复旦大学 2003
硕士论文
[1]国有企业集团内部资本市场研究[D]. 张立胜.贵州大学 2006
[2]内部资本市场配置效率的实证分析[D]. 蹇张璋.对外经济贸易大学 2006
[3]论公司职工权益的法律保护[D]. 姚家琪.对外经济贸易大学 2006
[4]企业集团的形成机理与并购的实证研究[D]. 袁德利.暨南大学 2003
本文编号：3691797
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