机构投资者与企业金融化影响研究

发布时间：2022-10-21 09:31

　　随着我国经济的发展,非金融企业参与的金融活动越来越多。利用沪深A股上市公司2007—2017年的数据,检验了机构投资者对非金融企业金融化的影响。研究发现,机构投资者持股与企业金融化程度呈显著正相关,但与过度金融化之间呈显著负相关,这说明机构投资者在企业配置金融资产方面发挥了有效的监督作用。机构投资者的异质性对企业金融化水平的影响不同,基金持股能够有效抑制企业配置金融资产,合格境外投资者、保险、证券与企业金融化水平显著正相关,这说明机构投资者在企业配置金融资产上发挥了有效的监督作用,并且机构投资者之间存在异质性。 

【文章页数】：4 页

【文章目录】：
1 文献综述与研究假设
2 研究设计
    2.1 样本选取和数据来源
    2.2 主要变量定义
3 实证结果及分析
    3.1 描述性统计
    3.2 机构投资者与金融化
    3.3 稳健性检验
4 进一步讨论
5 研究结论与启示


【参考文献】：
期刊论文
[1]企业金融化与机构投资者行为研究[J]. 徐思,潘昕彤.  财务研究. 2019(06)
[2]高管金融经历与实体企业金融化[J]. 戴泽伟,潘松剑.  世界经济文汇. 2019(02)
[3]经济政策不确定性与企业金融化[J]. 彭俞超,韩珣,李建军.  中国工业经济. 2018(01)
[4]金融化对实体企业未来主业发展的影响:促进还是抑制[J]. 杜勇,张欢,陈建英.  中国工业经济. 2017(12)
[5]金融资产配置动机:“蓄水池”或“替代”?——来自中国上市公司的证据[J]. 胡奕明,王雪婷,张瑾.  经济研究. 2017(01)
[6]债务融资治理效应实证研究——基于三大债务结构的视角[J]. 陈正良,孔兵.  中国证券期货. 2010(08)

硕士论文
[1]实体企业金融化对其竞争力的影响研究[D]. 张帅帅.湖南大学 2019
[2]异质机构对创业板公司自主创新的影响研究[D]. 戴望秀.大连理工大学 2014



本文编号：3695381