混合所有制企业大股东构成与企业绩效——基于企业规模门槛效应的实证检验

发布时间：2022-10-23 20:32

　　多个异质大股东并存的股权构成对公司治理和绩效有着重要的影响,这是国有企业混合制改革过程中常常被忽视的深层次结构化问题。以2011年至2016年上市的国有竞争类公司为样本,整合前十大股东中的国有、外资、民营和自然人四类股东的持股比例,选择企业规模作为异质门槛变量进行回归分析,发现非国有大股东集中度和制衡度对企业绩效的影响都存在双重门槛效应,且从正到负地递减,结果显示:混改能促进改善大部分国企的绩效,但提升集中度和制衡度对于较大规模的国企绩效产生不利影响。研究结论为国企混改的顶层设计和分类指导提供了理论支持,丰富了股权结构对公司治理影响的相关研究。 

【文章页数】：12 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
    (一) 多个大股东与公司治理
    (二) 非国有大股东股权集中度与公司治理绩效
    (三) 非国有大股东股权制衡度与公司治理绩效
    (四) 国有企业规模与公司绩效
三、研究设计与模型构建
    (一) 数据样本的选取
    (二) 变量定义和说明
        1. 被解释变量
        2. 解释变量
        3. 门槛变量
        4. 控制变量
    (三) 门槛模型
四、实证检验结果与分析
    (一) 描述性统计分析
    (二) 门槛效应检验
    (三) 非国有大股东股权结构与公司绩效之间关系的门槛效应
五、结论与启示


【参考文献】：
期刊论文
[1]股权和控制权配置:从对等到非对等的逻辑——基于央属混合所有制上市公司的实证研究[J]. 刘汉民,齐宇,解晓晴.  经济研究. 2018(05)
[2]管理层股权激励对企业绩效影响的实证研究——基于风险承担的中介作用[J]. 叶红雨,闻新于.  山东财经大学学报. 2018(03)
[3]混合所有制改革、国有股最优比例与工业增加值[J]. 张蕊,蒋煦涵.  当代财经. 2018(02)
[4]“限薪令”的政策效果:基于竞争与垄断性央企市场反应的评估[J]. 杨青,王亚男,唐跃军.  金融研究. 2018(01)
[5]混合所有制企业竞争力与国有股比例关系研究——基于制造业的分析[J]. 胡锋.  上海经济. 2018(01)
[6]国有企业混合所有制改革:动力、阻力与实现路径[J]. 綦好东,郭骏超,朱炜.  管理世界. 2017(10)
[7]股权集中度与公司绩效之间存在门槛效应吗?[J]. 王雪平,王小平.  财会通讯. 2017(23)
[8]国有、民营混合参股与公司绩效改进[J]. 郝阳,龚六堂.  经济研究. 2017(03)
[9]混合所有制企业最优产权结构的选择[J]. 张伟,于良春.  中国工业经济. 2017(04)
[10]股权结构与企业财务业绩对国有企业混合所有制改革的影响[J]. 周立佳.  经营与管理. 2016(07)



本文编号：3697074