企业债券信用风险度量研究
发布时间：2022-11-05 15:46
随着我国经济运行市场化程度的提高和改革的不断深化,经济活动中的风险——这种客观存在的经济现象已越显突出。处于转轨型经济环境下的我国金融机构面临的各项风险中最为严重的就是信用风险,它无论对于我国商业银行体系的管理还是对于债券市场,特别是企业债券市场都有非常重要的意义。本文介绍了几种典型的信用风险度量模型、理论和方法,并对其进行了比较深入的分析,指出这些方法在度量组合投资风险时的优点与不足,提出了一种有效的信用风险度量方法并作了实证分析。 这里介绍了CV风险度量方法的理论,阐述了CV作为风险度量工具的优点和作用,弥补了没有指明一旦超过了这个期望值,资产的损失究竟是多少这个缺陷,较之以前的风险度量方法有更大的优越性。此外,CV模型最终的求解可以转化为线性规划问题,从而具有良好的操作性,而且问题的结论不仅包含了CV的大小,同时也可以求出资产的值以及资产组合的最佳比例。 本文还在风险度量方法的理论的基础上,引入基于权值的多阶段模型,以公司价值的结构模型和简约模型为基础,核心工作在于对企业可违约债券组合的信用风险进行了度量。针对模型进行分析研究,并选取我国债券市场的企业债券实际数据...
【文章页数】：62 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
1.1 研究背景与选题意义
1.2 全文综述
1.2.1 信用风险度量与企业债券信用评级综述
1.2.2 我国信用风险的评价及发展
1.3 研究思路
1.4 主要内容与安排
第二章 信用风险及其度量的概念和理论
2.1 信用风险的概念
2.1.1 信用与风险的定义
2.1.2 风险的分类
2.1.3 信用风险度量的形成及其发展历程
2.2 资产组合信用风险度量技术的研究
2.2.1 现代投资组合理论的发展
2.2.2 资产组合信用风险度量技术
第三章 几种典型的信用风险度量和定价模型研究
3.1 Credit Metrics 方法
3.2 KMV 模型
3.3 Credit Risk+ 模型
3.4 Credit Portfolio View(CPV)方法
3.5 信贷分析系统
3.6 狭义信用风险的两种模型
3.6.1 结构模型
3.6.2 简约模型(Reduced-Form-Model ）
3.7 小结
第四章 VaR与CVaR风险度量方法
4.1 VaR风险度量方法及其应用
4.2 CVaR风险度量方法
4.2.1 CVaR方法的基本定义
4.2.2 CVaR风险度量模型
4.2.3 正态分布下的CVaR有效前沿
4.3 基于权值的多阶段CVaR值的定义及模型
4.3.1 基于权值的多阶段CVaR值的定义
4.3.2 基于权值的多阶段CVaR模型
第五章 企业债券组合的CVaR信用风险度量
5.1 基于结构模型和CVaR的债券组合信用风险度量
5.1.1 模型的建立
5.1.2 实证分析
5.1.3 小结
5.2 基于简约模型和CVaR的债券组合信用风险度量
5.2.1 模型的建立
5.2.2 实证分析
5.2.3 小结
第六章 结束语
参考文献
发表论文和参加科研情况说明
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]股市风险VaR与ES的动态度量与分析[J]. 陈学华,杨辉耀. 系统工程. 2004(01)
[2]基于分布拟合法的VaR估计[J]. 王春峰,李刚. 管理工程学报. 2002(04)
[3]风险资产组合的均值—CVaR有效前沿（Ⅰ）[J]. 刘小茂,李楚霖,王建华. 管理工程学报. 2003(01)
[4]国内外两种信用风险模型的比较与剖析[J]. 彭书杰,詹原瑞. 甘肃科学学报. 2002(01)
[5]正态条件下均值-CVaR有效前沿的研究[J]. 林旭东,巩前锦. 管理科学. 2004(03)
[6]基于MCMC的金融市场风险VaR的估计[J]. 王春峰,万海辉,李刚. 管理科学学报. 2000(02)
[7]风险概念及其数量刻画[J]. 郭晓亭,蒲勇健,林略. 数量经济技术经济研究. 2004(02)
[8]金融市场风险计量与优化[J]. 高全胜. 武汉工业学院学报. 2004(03)
[9]企业资本结构动态优化模型研究及实证[J]. 严太华,邹文彦. 系统工程理论与实践. 2003(05)
[10]动态投资组合中的VaR分析[J]. 杨柳,方志. 湘潭师范学院学报(自然科学版). 2004(02)
本文编号：3702886
【文章页数】：62 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
1.1 研究背景与选题意义
1.2 全文综述
1.2.1 信用风险度量与企业债券信用评级综述
1.2.2 我国信用风险的评价及发展
1.3 研究思路
1.4 主要内容与安排
第二章 信用风险及其度量的概念和理论
2.1 信用风险的概念
2.1.1 信用与风险的定义
2.1.2 风险的分类
2.1.3 信用风险度量的形成及其发展历程
2.2 资产组合信用风险度量技术的研究
2.2.1 现代投资组合理论的发展
2.2.2 资产组合信用风险度量技术
第三章 几种典型的信用风险度量和定价模型研究
3.1 Credit Metrics 方法
3.2 KMV 模型
3.3 Credit Risk+ 模型
3.4 Credit Portfolio View(CPV)方法
3.5 信贷分析系统
3.6 狭义信用风险的两种模型
3.6.1 结构模型
3.6.2 简约模型(Reduced-Form-Model ）
3.7 小结
第四章 VaR与CVaR风险度量方法
4.1 VaR风险度量方法及其应用
4.2 CVaR风险度量方法
4.2.1 CVaR方法的基本定义
4.2.2 CVaR风险度量模型
4.2.3 正态分布下的CVaR有效前沿
4.3 基于权值的多阶段CVaR值的定义及模型
4.3.1 基于权值的多阶段CVaR值的定义
4.3.2 基于权值的多阶段CVaR模型
第五章 企业债券组合的CVaR信用风险度量
5.1 基于结构模型和CVaR的债券组合信用风险度量
5.1.1 模型的建立
5.1.2 实证分析
5.1.3 小结
5.2 基于简约模型和CVaR的债券组合信用风险度量
5.2.1 模型的建立
5.2.2 实证分析
5.2.3 小结
第六章 结束语
参考文献
发表论文和参加科研情况说明
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]股市风险VaR与ES的动态度量与分析[J]. 陈学华,杨辉耀. 系统工程. 2004(01)
[2]基于分布拟合法的VaR估计[J]. 王春峰,李刚. 管理工程学报. 2002(04)
[3]风险资产组合的均值—CVaR有效前沿（Ⅰ）[J]. 刘小茂,李楚霖,王建华. 管理工程学报. 2003(01)
[4]国内外两种信用风险模型的比较与剖析[J]. 彭书杰,詹原瑞. 甘肃科学学报. 2002(01)
[5]正态条件下均值-CVaR有效前沿的研究[J]. 林旭东,巩前锦. 管理科学. 2004(03)
[6]基于MCMC的金融市场风险VaR的估计[J]. 王春峰,万海辉,李刚. 管理科学学报. 2000(02)
[7]风险概念及其数量刻画[J]. 郭晓亭,蒲勇健,林略. 数量经济技术经济研究. 2004(02)
[8]金融市场风险计量与优化[J]. 高全胜. 武汉工业学院学报. 2004(03)
[9]企业资本结构动态优化模型研究及实证[J]. 严太华,邹文彦. 系统工程理论与实践. 2003(05)
[10]动态投资组合中的VaR分析[J]. 杨柳,方志. 湘潭师范学院学报(自然科学版). 2004(02)
本文编号：3702886
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