中国股票市场量价关系实证研究

发布时间：2023-01-30 18:54

　　论文以中国沪深股票市场为研究对象,在以往股市量价关系的研究基础之上,以实证分析为主要方法,结合规范分析,利用中国股票市场的最新数据资料,探讨股票收益率和交易量之间的关系,以及量价之间波动性的关系。从交易量的内在结构、交易量与价格变动之间的相关关系、交易量与市场波动性间的动态关系等角度,分时段考察了我国股票市场的量价关系特征。 实证结果发现,中国股票市场在不同市场走势下交易量和价格间的相关关系不同。在牛市中,中国股票市场基本符合国际上研究量价关系的混合分布假说（MDH）理论,股市量价之间存在一定的动态依存关系,其中非预期交易量（信息交易量）对收益率有较强的解释作用。我国股市交易量对波动性的解释能力存在一定的局限性,交易量还不能完全解释股票的GARCH效应。此外,我国股市不存在显著的“杠杆效应”。而在熊市中,收益率序列呈现出随机游走的基本特征,近似服从正态分布,这符合经典的金融市场理论的假设条件,可以认为我国股票市场在这一时段基本上处于弱式有效状态。 

【文章页数】：61 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 论文研究的背景与意义
    1.2 本文的研究思路与框架
第二章 量价关系的理论模型和研究综述
    2.1 理论基础
    2.2 国内外研究动态
第三章 实证检验方法介绍
    3.1 自回归条件异方差模型族
    3.2 模型定阶方法
    3.3 模型检验方法
第四章 中国股市波动性与交易量关系的实证分析
    4.1 交易量的定义
    4.2 样本数据的选取
    4.3 收益率的基本统计分析
    4.4 交易量的分析与处理
    4.5 中国股票市场波动性与交易量的关系研究
    4.6 我国股市收益率近似正态分布的分析
    4.7 结论
第五章 结论与展望
    5.1 研究结论
    5.2 研究不足与展望
参考文献
攻读学位期间的研究成果
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于高频数据的中国股市量价日内特征分析[J]. 刘建华.  经济师. 2007(10)
[2]基于MDH假说的中国沪深股市量价关系实证研究[J]. 李双成,邢志安,任彪.  系统工程. 2006(04)
[3]我国股市波动非对称性和混合分布假定的经验分析[J]. 何兴强,刘醒云.  南开经济研究. 2005(03)
[4]沪深股市交易量与收益率及其波动的相关性:来自实证分析的证据[J]. 赵留彦,王一鸣.  经济科学. 2003(02)
[5]中国股市价格—交易量的线性及非线性因果关系研究[J]. 王承炜,吴冲锋.  管理科学学报. 2002(04)
[6]个股的信息来源与龙头股效应[J]. 宋逢明,唐俊.  金融研究. 2002(06)
[7]股票日内交易数据特征和波幅的分析[J]. 刘勤,顾岚.  统计研究. 2001(04)
[8]基于成交量的股价序列分析[J]. 吴冲锋,吴文锋.  系统工程理论方法应用. 2001(01)
[9]中国股市价格变动与交易量关系的实证研究[J]. 陈怡玲,宋逢明.  管理科学学报. 2000(02)
[10]上海股市价量关系的实证分析[J]. 陈良东.  上海财经大学学报. 2000(03)

硕士论文
[1]中国股市波动性与交易量相关关系的实证研究[D]. 刘晓.青岛大学 2008
[2]我国股票市场量价关系的经济分析[D]. 姜雪.吉林大学 2008



本文编号：3733354