基于行为金融理论的证券投资策略研究

发布时间：2017-05-18 06:20

  本文关键词：基于行为金融理论的证券投资策略研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：传统金融理论以有效市场假说为基础,认为投资者能完全理性的根据市场信息做出无偏估计,这在现实市场中遭到了质疑,尤其是各种证券市场异象的存在,更是有效市场假说所不能合理解释的。行为金融理论就是在对传统金融理论的质疑与挑战的过程中出现并发展起来的。行为金融理论认为投资者是有限理性的,经常会由于各种因素而出现行为偏差,它把研究的重点转移到人的行为与心理上来,以全新的视角来分析资本市场价格的决定及其变动。行为金融理论比较圆满的解释了一些证券市场异象,在此基础之上发展出了很多相应的证券投资策略。 本文在广泛借鉴国内外研究成果的基础上,基于行为金融理论的三大理论基础(期望理论、行为资产组合理论、金融噪声交易理论)和四个核心模型(BSV模型、DHS模型、HS模型、羊群效应模型),重点探讨基于此而产生的两种行为金融投资策略：动量投资策略和反向投资策略,分析这两种投资策略的理论依据与现实依据,通过实证探讨其在国内证券市场的存在规律,在此基础上得出其应用范围与条件。
【关键词】：行为金融 投资策略 证券市场
【学位授予单位】：山东大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F830.91;F224
【目录】：

• 中文摘要8-9
• ABSTRACT9-10
• 第一章 导论10-12
• 1.1 研究背景与意义10
• 1.2 研究的目的与方法10-11
• 1.3 本文创新之处11-12
• 第二章 文献综述12-32
• 2.1 有效市场假说12-13
• 2.2 证券市场异象13-15
• 2.2.1 股票溢价之谜13
• 2.2.2 价格对非相关信息的反应13-14
• 2.2.3 日历效应14
• 2.2.4 赢者输者效应14
• 2.2.5 账面市值比效应14-15
• 2.2.6 规模效应15
• 2.3 行为金融理论对有效市场假说的挑战15-18
• 2.4 行为金融理论的基础理论18-24
• 2.4.1 展望理论18-20
• 2.4.2 行为资产组合理论(Behavioral Portfolio Theory,BPT)和行为资产定价模型(Behavioral Asset Pricing Model,BAPM)20-22
• 2.4.3 金融噪声交易理论22-24
• 2.5 行为金融理论对传统金融理论的突破24-32
• 第三章 动量投资策略和反向投资策略的基础理论32-35
• 3.1 反应过度和反应不足32-33
• 3.2 反应过度和反应不足的原因分析33
• 3.3 反应过度和反应不足在投资策略上的应用33-35
• 第四章 动量投资策略和反向投资策略实证研究35-49
• 4.1 研究方法与检验模型35-38
• 4.1.1 研究方法设计35-36
• 4.1.2 模型选择与计算公式36-38
• 4.2 样本数据选取与处理38-39
• 4.2.1 检验样本与数据选取38
• 4.2.2 数据分期与计算38-39
• 4.3 数据分析与实证结果39-49
• 4.3.1 中短期数据分析与实证结果39
• 4.3.2 长期数据分析与实证结果39-49
• 第五章 结论与展望49-51
• 5.1 基本研究成果49
• 5.2 本文不足之处与展望49-51
• 参考文献51-53
• 致谢53-54
• 学位论文评阅及答辩情况表54

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前2条

1 李富军;杨春鹏;吕世瑜;刘菲菲;;认知偏差理论研究的现状与展望[J];青岛大学学报(自然科学版);2006年04期

2 文淑惠;理性与非理性:证券市场投资者行为分析[J];四川大学学报(哲学社会科学版);2001年02期

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本文编号：375308