沪深证券市场联动性研究

发布时间：2023-03-12 02:43

　　随着全球经济一体化,金融市场间的相互依赖、相互影响程度与日俱增,各国证券市场呈现出协同的趋势。证券市场间联动性研究在金融应用上变得越来越重要,投资组合分析、资产定价及金融风险度量等问题都涉及到联动性研究。而且自二十世纪九十年代以来频发的金融危机也凸显出联动性研究的重要现实意义。因此认识沪深证券市场间的联动关系,对于了解中国证券市场特征,促进证券市场的进一步发展完善,具有重要意义。 本文首先对中国证券市场发展的总体状况进行详细的说明；然后利用市场分割理论、市场传染理论、投资组合理论分析了证券市场联动的机理；最后以中国证券市场运行的实际情况为基础,对中国沪深证券市场间的联动性进行了实证研究,重点对沪深证券市场间的整体联动性和行业间的联动性进行了检验,并就证券市场的融合发展提出了若干建议。 研究结果表明,沪深证券市场整体不存在协整关系；上海证券市场股票价格指数主要受其自身影响比较大,同时对深圳市场的股价指数有较大影响；整体联动性的结果说明了中国证券市场“沪强深弱”的特点。行业间的联动关系与市场整体存在一定的差异,其中金融行业指数和医药行业指数间存在较强的联动关系,而沪深证券市场间的信息IT业...

【文章页数】：63 页

【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
插图索引
附表索引
第1章 绪论
    1.1 选题背景与研究意义
        1.1.1 选题背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 相关文献综述
        1.2.1 证券市场间联动关系研究
        1.2.2 证券市场行业间联动关系研究
    1.3 研究思路与内容
第2章 中国证券市场股价联动的研究基础
    2.1 中国证券市场的发展概况
        2.1.1 中国证券市场发展现状
        2.1.2 中国主要股价指数分析
    2.2 证券市场联动的理论分析
        2.2.1 基于市场分割理论的分析
        2.2.2 基于市场传染理论的分析
        2.2.3 基于投资理论组合的分析
    2.3 证券市场联动的机理分析
    2.4 证券市场行业的分类标准
        2.4.1 联合国行业分类标准
        2.4.2 摩根斯坦利全球行业分类标准
        2.4.3 中国证监会上市公司分类指引
第3章 沪深证券市场的整体联动研究
    3.1 变量选择与数据来源
    3.2 沪深证券市场股价指数的统计特征分析
    3.3 沪深证券市场的协整分析
        3.3.1 单位根检验
        3.3.2 协整检验
        3.3.3 脉冲响应函数
        3.3.4 方差分解
    3.4 沪深证券市场的Granger因果关系检验
        3.4.1 Granger因果关系检验的概念
        3.4.2 Granger因果关系检验的结果
    3.5 沪深证券市场的领先—滞后关系检验
第4章 沪深证券市场间行业的联动研究
    4.1 行业间联动研究的实证方法设计
        4.1.1 样本选取与数据来源
        4.1.2 研究方法的选择
    4.2 沪深证券市场金融行业间的联动分析
        4.2.1 金融业的行业特征描述
        4.2.2 协整检验
        4.2.3 Granger因果检验
    4.3 沪深证券市场信息行业间的联动分析
        4.3.1 信息业的行业特征描述
        4.3.2 协整检验
        4.3.3 Granger因果检验
    4.4 沪深证券市场医药行业间的协整分析
        4.4.1 医药业的行业特征描述
        4.4.2 协整检验
        4.4.3 Granger因果检验
    4.5 政策建议
结论
参考文献
致谢



本文编号：3760773