中国开放式基金市场风险研究

发布时间：2023-03-22 08:41

　　中国的开放式基金市场是一个新兴的市场,主要依存于中国的宏观经济的发展和证券市场的发展,而它们也处在改革、发展和完善的过程之中,因此,对于开放式基金的管理者来说,在基金业绩不断成长的过程中,最大的不确定因素是来自市场的风险,市场风险不断地考验着基金管理者的选股能力、择时能力以及抗风险的能力,因此,如何有效地分析、应对和化解开放式基金的市场风险这样一个问题,就具有重要的理论意义和现实意义。 中国的证券市场,特别是股票市场,虽然经过近20年的发展,表现为渐进的有效性,但是还有着明显的“政策市”的特点,加上中国股市的投资者还不是一个成熟股市的投资者,至使股市中的“羊群效应”、“蝴蝶效应”经常发生,市场不理性的大起大落经常发生,基于中国股市中的这些特点,开放式基金的管理者在建立股票投资组合时必须同时考虑基本面、技术面、政策面以及投资者行为面的因素,同时还要根据这几个方面的变化情况,不断地对投资组合进行调整。 本文的研究目的就是依循风险来源-风险形成机制-风险的量化-风险对绩效的影响这样一个内在逻辑,精确而深刻地分析开放式基金的市场风险的真实状态,将对市场风险的来源、风险的识别、风险的量化、风险的...

【文章页数】：153 页

【学位级别】：博士

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摘要
ABSTRACT
第1章 导论
    1.1 本文研究的目的和意义
    1.2 国内外研究的现状
    1.3 对当前中国开放式基金的市场风险的认识
    1.4 本文的研究框架与设想
第2章 中国开放式基金市场的发展概况及宏观经济背景
    2.1 基金的意义
    2.2 中国开放式基金市场发展的现状
    2.3 中国开放式基金市场存在的问题
    2.4 中国开放式基金发展所依托的宏观经济背景
    2.5 本章小结
第3章 中国开放式基金的市场风险来源
    3.1 前言
    3.2 影响开放式基金市场波动的国家经济政策
    3.3 中国的经济发展周期与开放式基金市场波动
    3.4 股指期货与开放式基金市场波动
    3.5 资源价格变化与开放式基金市场波动(以石油为例)
    3.6 上市公司的经营状况与开放式基金市场波动
    3.7 案例:开放式基金投资组合中的行业配置
    3.8 本章小结
第4章 中国开放式基金市场的效率性
    4.1 中国开放式基金市场与宏观经济的关系
    4.2 中国开放式基金市场的波动特点
    4.3 中国开放式基金市场的效率性分析
    4.4 本章小结
第5章 开放式基金净值的波动模型识别和检验
    5.1 前言
    5.2 开放式基金净值波动的正态性检验
    5.3 开放式基金净值波动的单位根检验
    5.4 开放式基金净值波动的ARcH效应检验
    5.5 开放式基金净值波动的不对称性检验
    5.6 开放式基金净值的长期记忆性检验
    5.7 开放式基金净值的自相关检验
    5.8 开放式基金净值的波动模型识别与模拟
    5.9 本章小结
第6章 中国开放式基金的风险值分析
    6.1 风险与风险值
    6.2 风险值方法的应用
    6.3 风险值模型的比较
    6.4 风险控制
    6.5 实证分析
    6.6 本章小结
第7章 中国开放式基金的风险对绩效的影响
    7.1 绩效分析的基本方法
    7.2 开放式基金的时变择时能力分析
        7.2.1 引入GARCH效应
        7.2.2 研究方法
        7.2.3 数据处理和基本检验
        7.2.4 实证结果及分析
    7.3 本章小结
第8章 总结和研究展望
    8.1 全文总结
    8.2 主要创新之处
    8.3 存在的问题和进一步研究的展望
致谢
参考文献
附录: 文中的计算程序
个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果



本文编号：3767257