中国证券投资基金绩效评价实证分析
发布时间：2023-03-29 22:02
随着我国基金业的快速发展,开放式基金已经成为证券市场的一支重要队伍。科学、合理地评估基金绩效,可以为基金公司、投资者和监管当局提供丰富的投资决策信息,不仅是一种评价投资管理价值的方法,也是基金业规范、健康发展的一个关键性环节。本文正是在借鉴国外先进理论与经验的基础之上,紧密结合中国基金市场的实际情况,对国内的证券投资基金绩效进行了多角度多层面的研究分析,从而发现问题,揭示规律。 本文介绍了基金绩效评价的三大理论基础和主要模型,并在此基础上,设计出一套符合我国国情的开放式基金绩效评价体系,其中定量分析部分包括数据处理方法、基准组合与无风险收益率的选取、收益风险测度、整体绩效指标、绩效归属分析、绩效持续性研究、基金绩效排序一致性考察几个方面。实证研究方面,本文选择了收益风险指标、三大经典风险调整指数、T-M模型、H-M模型、自相关检验、半期秩差检验、双向表法、斯皮尔曼检验等对2006年和2007年两个完整会计年度间我国20只开放式基金的整体绩效、基金经理人的选股择时能力、选股能力与择时能力的相关性、基金绩效的持续性、各基金绩效评估指标的一致性等进行了实证研究,最终认为:在牛市中,我国开放式...
【文章页数】：73 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1 引论
1.1 选题背景和研究意义
1.1.1 选题背景
1.1.2 研究意义
1.2 论文的主要内容、研究方法和创新之处
1.2.1 研究思路和主要内容
1.2.2 本文的研究方法
1.2.3 本文的主要贡献
2 文献回顾与理论基础
2.1 国内外文献综述
2.1.1 国外研究文献回顾与评价
2.1.2 国内研究文献回顾与评价
2.2 基金绩效评价的理论基础
2.2.1 有效市场理论与基金绩效评价
2.2.2 马柯维茨投资组合理论与基金绩效评价
2.2.3 资本资产定价模型与基金绩效评价
3 国外基金绩效评价指标的选择与我国基金绩效评价体系的设计
3.1 基金收益风险指标
3.1.1 收益
3.1.2 风险
3.1.3 基金收益风险评价
3.2 基金整体绩效指标
3.2.1 三大经典绩效评价指标及评价
3.2.2 其他风险调整收益评价方法
3.2.3 多因素绩效评估模型
3.3 基金绩效的归属分析
3.3.1 基金绩效选股择时能力评价模型
3.3.2 Fama的业绩划分方法与证券选择能力
3.3.3 对基金绩效归属分析的评价
3.4 基金绩效的持续性研究
3.4.1 基金绩效的短期持续性检验
3.4.2 基金绩效长期持续性检验
3.5 基金绩效排序一致性考察
3.6 我国证券投资基金绩效评价体系的设计
3.6.1 我国基金业发展特点
3.6.2 我国基金绩效评价体系设计原则
3.6.3 我国证券投资基金绩效评价体系的设计
4 我国证券投资基金绩效的实证研究
4.1 样本的选取及数据处理
4.1.1 研究样本的选取
4.1.2 市场基准组合的确定
4.1.3 无风险收益率的确定
4.1.4 对基金投资组合刀的估计
4.2 基金整体绩效实证分析
4.2.1 基金基本表现及其T检验
4.2.2 三大经典绩效评价指标实证分析
4.3 基金绩效归属实证分析
4.3.1 T-M模型的实证分析
4.3.2 H-M模型的实证分析
4.3.3 T-M模型和H-M模型的实证结果比较
4.4 基金绩效持续性的实证分析
4.4.1 基金绩效短期持续性的实证分析
4.4.2 基金绩效长期持续性的实证分析
4.5 基金绩效排序一致性考察
4.5.1 不同指标下样本基金绩效排序
4.5.2 基金业绩排序的一致性分析
5 促进我国基金业发展的建议
5.1 实证结论和政策建议
5.1.1 对实证研究结果的基本认识
5.1.2 揭示的问题
5.1.3 对于证券投资基金绩效提升的建议
5.2 研究中的问题和尚需继续研究之处
5.2.1 研究中的问题
5.2.2 进一步研究的方向
附表
参考文献
致谢
在校期间的科研成果
本文编号：3774573
【文章页数】：73 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1 引论
1.1 选题背景和研究意义
1.1.1 选题背景
1.1.2 研究意义
1.2 论文的主要内容、研究方法和创新之处
1.2.1 研究思路和主要内容
1.2.2 本文的研究方法
1.2.3 本文的主要贡献
2 文献回顾与理论基础
2.1 国内外文献综述
2.1.1 国外研究文献回顾与评价
2.1.2 国内研究文献回顾与评价
2.2 基金绩效评价的理论基础
2.2.1 有效市场理论与基金绩效评价
2.2.2 马柯维茨投资组合理论与基金绩效评价
2.2.3 资本资产定价模型与基金绩效评价
3 国外基金绩效评价指标的选择与我国基金绩效评价体系的设计
3.1 基金收益风险指标
3.1.1 收益
3.1.2 风险
3.1.3 基金收益风险评价
3.2 基金整体绩效指标
3.2.1 三大经典绩效评价指标及评价
3.2.2 其他风险调整收益评价方法
3.2.3 多因素绩效评估模型
3.3 基金绩效的归属分析
3.3.1 基金绩效选股择时能力评价模型
3.3.2 Fama的业绩划分方法与证券选择能力
3.3.3 对基金绩效归属分析的评价
3.4 基金绩效的持续性研究
3.4.1 基金绩效的短期持续性检验
3.4.2 基金绩效长期持续性检验
3.5 基金绩效排序一致性考察
3.6 我国证券投资基金绩效评价体系的设计
3.6.1 我国基金业发展特点
3.6.2 我国基金绩效评价体系设计原则
3.6.3 我国证券投资基金绩效评价体系的设计
4 我国证券投资基金绩效的实证研究
4.1 样本的选取及数据处理
4.1.1 研究样本的选取
4.1.2 市场基准组合的确定
4.1.3 无风险收益率的确定
4.1.4 对基金投资组合刀的估计
4.2 基金整体绩效实证分析
4.2.1 基金基本表现及其T检验
4.2.2 三大经典绩效评价指标实证分析
4.3 基金绩效归属实证分析
4.3.1 T-M模型的实证分析
4.3.2 H-M模型的实证分析
4.3.3 T-M模型和H-M模型的实证结果比较
4.4 基金绩效持续性的实证分析
4.4.1 基金绩效短期持续性的实证分析
4.4.2 基金绩效长期持续性的实证分析
4.5 基金绩效排序一致性考察
4.5.1 不同指标下样本基金绩效排序
4.5.2 基金业绩排序的一致性分析
5 促进我国基金业发展的建议
5.1 实证结论和政策建议
5.1.1 对实证研究结果的基本认识
5.1.2 揭示的问题
5.1.3 对于证券投资基金绩效提升的建议
5.2 研究中的问题和尚需继续研究之处
5.2.1 研究中的问题
5.2.2 进一步研究的方向
附表
参考文献
致谢
在校期间的科研成果
本文编号：3774573
本文链接：https://www.wllwen.com/guanlilunwen/zhqtouz/3774573.html
