基于ARCH族模型的上证综指日收益率波动特征研究

发布时间：2023-04-02 16:25

　　中国股票市场自建立起到现在取得了长足的进步，但市场表现出的波动幅度和风险性要大大高于国外成熟的资本市场。因此，在我国股票市场即将取得重大发展的时期对其进行波动特征研究就显得尤为重要。本文以上证综指日收益率作为研究对象，采用ARCH族模型并结合EViews3.1统计软件对样本数据进行统计特征分析，主要得出以下结论：序列数据的尖峰厚尾特征；序列数据具有异方差性特征；序列数据波动的非对称特征；序列数据波动的长、短期效应特征。在文章的最后，根据实证分析得出的结果提出了一些个人建议。

【文章页数】：74 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
0 绪论
    0.1 选题背景及写作目的
    0.2 研究的分析方法和框架结构
        0.2.1 研究的分析方法
        0.2.2 研究框架
1 国内外相关研究理论概述
    1.1 国外主要研究理论
        1.1.1 基于维纳过程的价格理论
        1.1.2 有效市场理论(EMH)
        1.1.3 分形与混沌理论
        1.1.4 ARCH族模型
    1.2 国内关于股票价格波动性相关研究
2 基本数学知识及EViews软件简介
    2.1 基本数学知识回顾
        2.1.1 异方差性的概念
        2.1.2 普通最小二乘法(OLS)估计异方差的结果评价
        2.1.3 异方差性的检验
        2.1.4 异方差性的处理
    2.2 EViews软件简介
3 上证综指日收益率基本统计特征分析
    3.1 样本选取和时间窗口分割
    3.2 样本数据的基本统计特征分析
        3.2.1 数据的处理
        3.2.2 样本时间序列的自相关性及独立性检验
        3.2.3 样本时间序列的平稳性检验
        3.2.4 样本时间序列描述性统计分析
4 ARCH模型在股指波动分析中的应用
    4.1 模型简介
        4.1.1 ARCH模型
        4.1.2 广义ARCH(Generalized ARCH)模型
        4.1.3 ARCH-M模型
    4.2 样本股指收益率波动性的ARCH现象研究
        4.2.1 样本统计特征分析
        4.2.2 ARCH效应检验
    4.3 ARCH族模型的具体应用
        4.3.1 模型的选择
        4.3.2 模型参数估计及结果分析
        4.3.3 模型合理性分析
    4.4 模型存在的缺陷
5 模型的进一步推广应用
    5.1 模型简介
        5.1.1 非对称的ARCH模型
        5.1.2 成分ARCH模型
    5.2 ARCH族模型的推广应用
        5.2.1 非对称的ARCH模型应用
        5.2.2 成分GARCH模型
6 结论及建议
    6.1 结论
    6.2 建议
致谢
参考文献
附录
    附录A: 普通最小二乘法(OLS)
    附录B: 总体时间窗口内上证综指每日收盘指数及日收益率汇总表
    附录C: DF检验及ADF检验
    附录D: 极大似然估计法(Maximum-Likelihood Estimation Method)



本文编号：3779548