中国A股市场泡沫及测算研究

发布时间：2023-04-16 18:38

　　全球经济金融一体化的不断推进给许多国家的金融市场带来了大量的不确定因素,致使各国和地区的股票市场泡沫的发生频率迅速提高。如果泡沫得不到及时有效的控制,将会加大一国或地区的宏观金融风险,而泡沫一旦破灭,势必会影响到金融安全,甚至导致严重的经济衰退。我国的股票市场还处于起步状态,市场中的高投机性和股价泡沫特性成为困扰我国股市健康发展的障碍。研究股票市场泡沫的大小以及弄清泡沫的形成原因,把握泡沫对经济可能产生的各种影响,对化解金融风险、维护金融安全、防止金融危机以及保持股市和经济的健康发展都有十分重要的意义。 自2005年6月至2008年底两年半的时间内,中国股票市场经历了从998.23点疯涨到6124点然后又狂跌至1820.81点的“过山车”式的暴涨暴跌。在中国经济持续平稳增长和上市公司盈利水平不断增长的背景下,A股市场为何会出现短时间内的泡沫产生、膨胀和破灭剧烈震荡?股市的暴涨暴跌对经济及金融市场会造成什么影响?又该如何应对?对于中国这样一个只有短短几十年发展历程的不成熟市场,股票价格泡沫的成因有自身的国情背景的,其风险的防范也要针对特殊的成因形成。 基于以上问题,本文以我国A股市场泡沫...

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【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要 ABSTRACT 0 引言
0.1 研究背景与意义
0.2 文献综述
0.3 研究思路和结构安排
0.4 研究方法 1 股市泡沫理论
1.1 股市泡沫概念的界定
1.2 股市泡沫的分类
    1.2.1 根据泡沫形成的原因划分
    1.2.2 根据泡沫的运行特征划分
    1.2.3 根据泡沫形成时的预期划分
1.3 理性泡沫理论
    1.3.1 理性泡沫的基本模型
    1.3.2 理性泡沫的典型形式
1.4 非理性泡沫理论
    1.4.1 认知偏差
    1.4.2 噪音交易者模型
    1.4.3 正反馈交易模型 2 我国 A 股市场泡沫的形成与表现
2.1 我国A 股市场泡沫的形成过程
2.2 我国A 股市场泡沫的表现
    2.2.1 投资者开户数剧增
    2.2.2 换手率过高
    2.2.3 高市盈率
2.3 股市泡沫形成的一般经济背景与特殊经济背景
    2.3.1 股市泡沫形成的一般经济背景
    2.3.2 我国A 股市场泡沫特殊的经济背景
2.4 A 股市场泡沫破裂的过程及原因分析
    2.4.1 A 股市场泡沫破裂的过程
    2.4.2 A 股市场泡沫破裂的原因 3 股市泡沫的度量方法
3.1 股利折现模型
3.2 市盈率法
3.3 托宾Q 比率法
3.4 股市相对成长性法
3.5 F-O 剩余收益估值模型理论
    3.5.1 剩余收益模型的基本假设
    3.5.2 剩余收益估值模型 4 F-O 模型对 A 股市场泡沫测算的实证研究
4.1 模型选取
4.2 数据来源及变量确定
4.3 A 股市场泡沫测算的实证结果
4.4 结果分析 5 股市泡沫对经济发展的影响
5.1 股市泡沫对经济发展产生的促进作用
5.2 股市泡沫的危害性
5.3 造成收入分配不合理，加剧社会贫富差距
5.4 增加金融风险，引发金融危机 6 防范股市非理性泡沫的对策建议
6.1 对境外企业开放境内资本市场，全面提高上市公司质量
6.2 完善信息披露制度
6.3 丰富金融交易产品和投资渠道
6.4 培育成熟的机构投资者
6.5 通过非政府金融机构定期发布泡沫指数 7 结论与展望
7.1 结论
7.2 进一步研究展望
7.3 主要创新点 参考文献 致谢 个人简历 发表的学术论文



本文编号：3791644