我国证券投资基金绩效综合评价与实证研究

发布时间：2023-04-16 14:51

　　证券投资基金作为一种集合投资方式在西方发达国家有上百年的发展历史，已经成为最重要的投资工具之一。我国规范化的证券投资基金诞生至今仅仅只有7年多时间，但是其发展迅猛，截至到2004年底，我国共有161只证券投资基金，基金净值总额到达3246.40亿元，基金净值占股票市场流通市值的14.35％。证券投资基金已经成为我国资本市场最重要的机构投资者之一。对证券投资基金绩效进行全面、科学、合理的评价就成为基金业健康发展中的一个关键性的环节，其意义重大。 本文首先对国内外证券投资基金绩效评价理论与方法进行了系统分析与论述。在考察了国内外基金绩效评价体系的基础上，本文建立了一个以风险调整指数指标和基金经理管理能力评价指标为核心的基金绩效评价体系，其评价体系的一级指标由基金收益和风险评价、基金风险调整后收益评价和基金经理管理能力评价构成并且选用因子分析法确定指标权重。最后本文对2003年前成立的15只开放式基金在2003—2004年的绩效表现作了实证研究。实证结果表明，我国开放式基金获得了超过市场组合的收益，基金之间风险水平大致相同，但非系统风险较大。采用风险调整指数对基金进行评价，基金也取得...

【文章页数】：67 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
第1章 绪论
    1.1 我国证券投资基金发展概况
    1.2 证券投资基金绩效评价的必要性
    1.3 国内外文献综述
    1.4 本文研究思路与结构
第2章 基金绩效评价的理论与方法
    2.1 传统的基金业绩评价方法
        2.1.1 基金单位净资产评价法
        2.1.2 基金投资收益率评价法
    2.2 风险调整指数法
        2.2.1 特雷诺指数
        2.2.2 夏普指数
        2.2.3 詹森指数
        2.2.4 M²指数
        2.2.5 估价比率
        2.2.6 各风险调整指数的比较分析
    2.3 多因素绩效评估模型
        2.3.1 Fama和French的三因素模型
        2.3.2 Carhart的四因素模型
    2.4 基金经理的证券选择能力和市场时机选择能力评价
        2.4.1 基金经理的证券选择能力
        2.4.2 基金经理的市场时机选择能力
    2.5 基金业绩持续性研究
        2.5.1 双向表方法
        2.5.2 横截面回归法
第3章 我国基金绩效评价体系设计
    3.1 国外基金评价体系简介
    3.2 国内基金评价体系简介
    3.3 绩效评价体系设计原则
    3.4 我国基金绩效评价体系的框架
    3.5 指标权重的确定
第4章 实证研究方法设计
    4.1 研究样本的选取
    4.2 市场基准组合的选取
    4.3 无风险收益率的确定
    4.4 数据来源
    4.5 收益率计算的操作性定义
第5章 实证结果与分析
    5.1 基金收益分析
    5.2 基金风险分析
    5.3 风险调整指数法的评价结果及分析
    5.4 多因素詹森指数评价结果与分析
    5.5 基金的证券选择能力评价
    5.6 基金的市场时机选择能力评价
    5.7 基金业绩持续性分析
    5.8 综合评价的实证结果
    5.9 实证研究结果小结
结论
致谢
参考文献
攻读硕士学位期间发表的论文及科研成果



本文编号：3791469