我国私募基金的委托代理问题研究

发布时间：2017-05-19 21:29

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【摘要】： 私募基金是一种通过非公开方式面向社会特定投资者募集资金并以基金方式运作的集合投资制度。作为一种重要的民间投资力量，私募基金对我国整个资本市场乃至国民经济的发展有着不可替代的作用。 本文首先对私募基金的概念和特点以及发展状况进行简要的介绍；然后对我国发展私募基金的现实意义作了简要的分析，文章的重点是运用模型对私募基金的委托代理问题进行分析，并且从模型分析中寻找克服信息不对称所带来的问题和挑战的方法，最后，结合模型对有限合伙制对私募基金的促进作用进行分析。 通过模型研究，本文发现，通过利润分成的方式能够较好地解决委托代理问题；由于成本优势，，大资金投资私募基金能够有效的克服信息不对称带来的逆向选择问题，而中小资金介入私募基金则有较强的搭便车的动机，从而不利于该行业的健康发展；私募基金市场具有人员流动性大的特点；高水平的私募基金经理明显倾向于有限合伙制，有限合伙制特有的激励、约束和选择机制能够有效地促进私募基金的发展。
【关键词】：私募基金 委托代理 逆向选择 博弈 有限合伙制
【学位授予单位】：华东师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2007
【分类号】：F832.51;F224
【目录】：

• 摘要6-7
• ABSTRACT7-11
• 第一章 绪论11-17
• 1.1 研究的背景和意义11-13
• 1.2 国内外研究现状13-15
• 1.2.1 国外研究现状13
• 1.2.2 国内研究现状13-15
• 1.3 研究的方法和步骤15-16
• 1.3.1 研究方法15
• 1.3.2 研究步骤15-16
• 1.4 研究的难点和重点16-17
• 1.4.1 研究的难点16
• 1.4.2 研究的重点16-17
• 第二章 私募基金概况17-23
• 2.1 私募基金的概念、分类和特点17-19
• 2.1.1 私募基金的概念17
• 2.1.2 私募基金的分类17-18
• 2.1.3 私募基金的特点18-19
• 2.2 私募基金的全球发展概况19-21
• 2.2.1.私募基金发展简史19
• 2.2.2.全球私募基金发展概况19-21
• 2.3 私募基金的资金和人员构成21-23
• 2.3.1.私募基金的资金来源21-22
• 2.3.2.私募基金经理人的来源22-23
• 第三章 我国发展私募基金的意义和面临的委托代理问题23-30
• 3.1 我国私募基金市场现状23-25
• 3.1.1 有官方背景的合法私募基金23-24
• 3.1.2 民间的非合法私募基金24-25
• 3.2 我国发展私募基金的现实意义25-27
• 3.2.1 满足不同类型投资者的投资需求25-26
• 3.2.2 完善我国证券市场的投资者结构26-27
• 3.2.3 提高我国证券市场流动性27
• 3.3 我国私募基金发展中的委托代理问题27-30
• 3.3.1 私募基金中的委托代理关系27-28
• 3.3.2 委托代理问题是制约我国私募基金发展的主要问题28-30
• 第四章 我国私募基金委托代理模型30-47
• 4.1 委托代理模型30-36
• 4.1.1 核心问题30-31
• 4.1.2 模型基本假设31
• 4.1.3 基本模型31-32
• 4.1.4 委托人可以观测到代理人的努力水平时的帕累托最优状态32
• 4.1.5 当委托人不能观测代理人的努力水平时(道德风险)模型32-34
• 4.1.6 委托代理的分级报酬模型34-35
• 4.1.7 委托代理模型对我国发展私募基金的启示35-36
• 4.2 委托代理逆向选择模型36-40
• 4.2.1 信号传递模型36-38
• 4.2.2 信息搜寻模型38-40
• 4.2.3 信息搜寻模型对我国发展私募基金的启示40
• 4.3 委托代理声誉博弈模型40-47
• 4.3.1 模型假设40-41
• 4.3.2 无限次重复博弈41-42
• 4.3.3 重复博弈动态过程42-45
• 4.4.3.1 重复博弈动态过程42-43
• 4.4.3.2 具体的例子43-45
• 4.3.4 声誉重复博弈模型对我国发展私募基金的启示45-47
• 第五章 有限合伙制是我国私募基金的有效组织形式47-55
• 5.1 有限合伙制的基本特点47-48
• 5.2 有限合伙制模型分析48-50
• 5.3 有限合伙契约机制分析50-53
• 5.3.1 激励机制50-52
• 5.3.2 约束机制52-53
• 5.3.3 选择机制53
• 5.4 有限合伙契约机制的局限53-55
• 第六章 结论55-56
• 附录:美国和英国对私募基金的管理56-60
• 参考文献60-62
• 后记62

【引证文献】

中国期刊全文数据库 前1条

1 战琪;;委托代理视角下的我国基金会运作模式研究[J];全国商情(理论研究);2010年18期

中国博士学位论文全文数据库 前2条

1 吕锦\

本文编号：379925